據(jù)上交所11月25日消息，經(jīng)中國證監(jiān)會批準，上海證券交易所于近日正式發(fā)布了《上海證券交易所分級基金業(yè)務(wù)管理指引》(以下簡稱《指引》)。《指引》以“賣者有責，買者自負”為理念，明確了分級基金二級市場投資者適當性安排、投資者簽署《分級基金投資風險揭示書》的相關(guān)要求、基金管理人和證券公司的風險警示安排等內(nèi)容，是保障基金市場平穩(wěn)運作的一項重要制度安排。

　　上交所相關(guān)負責人介紹，今年9月9日至10月9日，上交所就《指引》向社會公開征求意見。市場各方高度關(guān)注，共收到電子郵件形式的反饋意見535件，包括機構(gòu)反饋意見53件和個人反饋意見482件�？傮w來看，市場各方對《指引》內(nèi)容表示認可，也提出了一些優(yōu)化和完善的意見和建議。經(jīng)認真研究，上交所采納了部分意見，對《指引》內(nèi)容進行了相應調(diào)整和完善，主要包括：一是增加了第六條，交易所可以根據(jù)市場情況或應基金管理人的申請，暫停接受分級基金的申購及分拆合并申報，或者實施停復牌;二是刪除了B類份額于下折算基準日下午停牌一小時處理的規(guī)定;三是明確投資者應在營業(yè)部現(xiàn)場以書面方式簽署《風險揭示書》;四是調(diào)整完善了部分條款的內(nèi)容表述。上述負責人介紹，針對反饋意見較集中的降低適當性門檻方面的意見和建議，《指引》在起草過程中對分級基金投資者適當性問題作了較為充分的調(diào)研和論證，不宜作調(diào)整。此外，由于部分意見建議超出了《指引》規(guī)范的范圍或者暫不具備實施的條件等原因，未予采納。

　　《指引》重點內(nèi)容主要有以下幾個方面：一是完善投資者適當性制度，加強投資者準入管理與風險揭示。借鑒股指期貨、融資融券等高風險金融產(chǎn)品或業(yè)務(wù)在投資者適當性管理方面的經(jīng)驗與做法，設(shè)立投資者30萬元證券類資產(chǎn)門檻，并要求個人投資者和一般機構(gòu)投資者在開通分級基金交易及相關(guān)權(quán)限前需通過會員綜合評估并簽署《分級基金投資風險揭示書》。不滿足上述投資者適當性條件的投資者，仍可自主選擇繼續(xù)持有或者賣出當前持有的分級基金份額。二是強化風險警示措施，提高投資者風險警示的針對性和有效性。針對可能或已經(jīng)發(fā)生下折算且B類份額溢價較高的分級基金，要求基金管理人發(fā)布風險提示公告;會員應按照交易所要求及時向投資者傳達風險提示信息。三是完善投資者教育制度，推動基金管理人及會員履行投資者教育職責。要求基金管理人和會員充分揭示分級基金投資風險，加強對投資者的服務(wù)，妥善處理相關(guān)矛盾糾紛。四是明確投資者責任和義務(wù)，提高投資者風險意識。要求投資者遵循買者自負的原則，配合會員提供投資者適當性管理相關(guān)證明材料并對其真實性、準確性和合法性負責。此外，根據(jù)分級基金現(xiàn)行運作管理機制，《指引》進一步明確了分級基金折算業(yè)務(wù)流程，便于投資者準確了解分級基金的折算機制。

　　該負責人表示，為確保相關(guān)方面做好充分的準備及市場交易的正常進行，《指引》從發(fā)布到正式實施前，預留了一定的過渡期。根據(jù)《指引》發(fā)布通知，《指引》自2017年5月1日起施行。證券公司應于2017年2月25日前完成相關(guān)業(yè)務(wù)和技術(shù)準備工作;之后，可為符合條件的投資者開通分級基金相關(guān)權(quán)限;未開通權(quán)限的投資者，自2017年5月1日后將不能進行分級基金子份額買入和基礎(chǔ)份額分拆操作,但可以自主選擇繼續(xù)持有或者賣出當前持有的分級基金份額。