今日（11月4日），上證指數(shù)大漲 4.31%，收于3459.64點，創(chuàng)8月24日反彈以來新高；創(chuàng)業(yè)板指數(shù)更是大漲6.38%，，收于2584.32點。我們認為今日A股大漲，主要和市場預期逐步回暖、消息面等有關(guān)。

      首先， 11月4日早間央行網(wǎng)站發(fā)布了周小川行長的署名文章，文章中周小川表示，今年還要推出深港通。不過，11月4日午間央行網(wǎng)站更新稱，上述文章摘自周小川行長于2015年5月27日的講話。雖然“深港通”被澄清，但是券商股仍舊全線漲停。我們認為，A股經(jīng)歷過前幾日陰跌后，市場情緒正在恢復。

      其次，昨日十三五規(guī)劃發(fā)布，其中關(guān)于我國未來五年年均經(jīng)濟增速不應(yīng)低于6.5%的論述，有利于減輕市場對經(jīng)濟硬著陸的擔憂。同時規(guī)劃提出加快金融體制改革、“積極培育公開透明、健康發(fā)展的資本市場”、“提高直接融資比重”、“推進資本市場雙向開放”等目標，結(jié)合近期監(jiān)管層對內(nèi)幕交易打擊等事件，這在一定程度上增強了市場對建設(shè)一個內(nèi)在穩(wěn)定性更強的“陽光市場”的信心，有利于提高市場的風險偏好。另外，十三五規(guī)劃中，重點提及創(chuàng)新，也提及互聯(lián)網(wǎng)+、共享經(jīng)濟等，預計后市這些新經(jīng)濟領(lǐng)域蘊含投資機會。

      再次，貨幣政策和財政政策雙寬松的預期正在形成。雖然10月24日，央行已經(jīng)“雙降”，但是目前市場仍舊預期年底前央行有可能再次“放水”，寬松的資金面直接利好股市。

      整體而言，此輪市場反彈，是由投資者的風險偏好糾偏式修復帶來的。在投資者的風險偏好并未受到明顯沖擊之前，市場會在震蕩中前行，不過個股分化會比較嚴重。同時投資者也需隨時關(guān)注可能變化的因素，如美聯(lián)儲11月會議、金融反腐的推進等。

      我們建議，接下來可以從三個方面來把握投資機會：首先，挖掘基本面處于拐點的行業(yè)的投資機會，比如新能源汽車、航空、農(nóng)業(yè)；其次，新消費新服務(wù)行業(yè)也有蘊藏機會，具體來看消費電子、90后新消費、休閑服務(wù)、醫(yī)療服務(wù)等行業(yè)；再次，把握穩(wěn)增長、消費品、有色煤炭的博弈性機會。

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