一度風(fēng)光無限的五大國有銀行，再次陷入了不良貸款的泥潭。

上周，工農(nóng)中建交五大行陸續(xù)發(fā)布2015年年報，交通銀行凈利同比增長1.03%，而這居然是五大行中凈利增幅最大的，其他四大行的凈利增長還不到1%，墊底的建設(shè)銀行，凈利增長只有0.28%。而比凈利潤龜速增長更讓五大行煩心的，則是不良貸款的上升，各大機(jī)構(gòu)給出五大行的研究報告中，齊刷刷出現(xiàn)了“資產(chǎn)質(zhì)量風(fēng)險大幅暴露”“資產(chǎn)質(zhì)量惡化”的風(fēng)險提示。

除了中行的不良貸款率為1.43%外，其余四大行的不良貸款率均超過了1.5%，其中農(nóng)業(yè)銀行不良貸款率達(dá)2.39%，是所有上市銀行中最高的，而五大行去年累計增加的不良貸款總額，就高達(dá)2393億元。正是由于不良率的攀升，五大行的利潤被撥備吞噬。工行行長易會滿3月30日在分析師會議上就表示，這兩年利潤增速有所降低，主要有兩個方面因素：資產(chǎn)質(zhì)量變化導(dǎo)致?lián)軅溆写蠓�提升，去年撥備多提�?/font>300億元；隨著利率市場化推進(jìn)和存款利率上限放開，各行息差都有收窄壓力。

盡管撥備多提，但由于資產(chǎn)質(zhì)量惡化，五大行的撥備覆蓋率均不理想，除了農(nóng)行的189%，其他四大行均已迫近監(jiān)管要求的150%的紅線，多提了近300個億撥備的工行，撥備覆蓋率只有156.34%，建行甚至只有150.99%。今年的撥備計提，仍有很大壓力。

而另一現(xiàn)實是，資產(chǎn)負(fù)債表的數(shù)據(jù)可能還有隱藏，各大銀行不良率或遠(yuǎn)高于此。“不良資產(chǎn)出表的情況比較多，主要是轉(zhuǎn)賣給資產(chǎn)管理公司，實際上約定幾年后再買回來；或者讓第三方優(yōu)質(zhì)企業(yè)吃掉，作為貸款的條件，銀行會給很低的貸款利率作為回報，企業(yè)也很樂意這么做。”3月30日，華南某股份制銀行一級分行信貸部負(fù)責(zé)人告訴時代周報記者。

監(jiān)管層也注意到了這種情況。近日，銀監(jiān)會下發(fā)的《關(guān)于規(guī)范金融資產(chǎn)管理公司不良資產(chǎn)收購業(yè)務(wù)的通知》(下稱《通知》)，首次明確禁止了銀行不良資產(chǎn)借道四大資產(chǎn)管理公司(AMC)通道出表的行為。

國泰君安首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家林采宜告訴時代周報記者，銀行的不良資產(chǎn)表上看不出真實的核銷數(shù)字，出表可以逃避不良資產(chǎn)核銷的壓力，實際上會延期增加更高的成本處理不良資產(chǎn)。“新政堵了這個通道，監(jiān)管層希望銀行能真實地反映資產(chǎn)質(zhì)量。帶來的直接影響是，銀行的壞賬率會上升，資產(chǎn)負(fù)債表的真實性也會提高。”

不良貸款吃掉利潤

從各家銀行公布的數(shù)據(jù)來看，城商行的日子“稍微好過一些”。除了北京銀行尚未公布相關(guān)數(shù)據(jù)外，南京銀行、寧波銀行去年利潤的增幅均達(dá)到了兩位數(shù)，分別為24.86%、16.31%。

在股份制銀行中，除了平安銀行的凈利率達(dá)到兩位數(shù)之外，其余銀行的增長幅度均在5%左右徘徊。五大國有銀行的表現(xiàn)最為差勁，交通銀行去年凈利同比增長1.03%，已經(jīng)是增幅最大的國有銀行。中行同比增長0.74%，農(nóng)業(yè)銀行增長0.7%，工商銀行增長0.5%，這也是“宇宙行”凈利潤增速首次“破1”。建設(shè)銀行凈利潤僅微增0.28%，是所有已公布年報的上市銀行中增長最為緩慢的。

大部分銀行在解釋凈利潤下滑時，都表示銀行業(yè)面臨不良率攀升的問題，拔備吞噬利潤的情況較為普遍。據(jù)時代周報記者梳理，大部分銀行都面臨不良雙升的局面，資產(chǎn)質(zhì)量下滑。截至2015年年末，交行不良貸款余額達(dá)562.06億元，較年初上升131.89億元，上升的幅度為30.7%；不良貸款率達(dá)1.51%，較年初上升26個基點。“銀行自身針對大環(huán)境的低迷，在信貸管理方面更加審慎了，130億元新增不良是在預(yù)期內(nèi)，在行業(yè)內(nèi)表現(xiàn)趨緩。”交行高管在3月29日的業(yè)績說明會上稱。交通銀行首席風(fēng)險官楊東平解釋了不良率攀升的原因。他說，交行的不良貸款仍然集中在華東地區(qū)，只有少數(shù)反映在北方和西南的個別地區(qū)；其次受大環(huán)境影響，部分過剩行業(yè)比較突出，有些企業(yè)在前期盲目擴(kuò)張導(dǎo)致現(xiàn)在出現(xiàn)了一些問題。

從不良貸款新增凈額看，2015年末，五大行不良貸款余額7454.68億元，2015年，工、農(nóng)、中、建、交分別新增不良貸款550億元、878.97億元、304.03億元、528.09億元、131.89億元(五大行累計增加2393億元)。

截至2015年末，農(nóng)業(yè)銀行不良貸款余額為2129億元，同比增加878.97億元，增長幅度超過70%；不良貸款率2.39%，同比增長0.85個百分點，全年清收化解核銷不良貸款600億余元。無論是不良貸款率還是不良貸款余額增長幅度，農(nóng)業(yè)銀行均位列上市銀行“之最”。大舉消化不良貸款，與之對應(yīng)的則是用于覆蓋貸款損失的撥備覆蓋率大幅下降。

五大行中撥備覆蓋率下降最快的是農(nóng)行，從2014年的286.53%降至189.43%，下降了97.1個百分點；建行次之，撥備覆蓋率下降71.34個百分點至150.99%；工行為156.34%、中行為153.3%、交行為155.57%。監(jiān)管層對銀行要求的撥備覆蓋率監(jiān)管紅線為150%，建行、中行、工行等銀行均逼近這一紅線。

在處置不良貸款方面，各家銀行的方法也不盡相同。楊東平表示，主動從過剩行業(yè)減退，交行在自己劃定的八大過剩類行業(yè)中，貸款余額為620億元，去年主動減退62億元。困難企業(yè)中如果不減退則實行加固政策，這部分貸款為600多億元。另外，對政府類、平臺類和房地產(chǎn)類貸款嚴(yán)格控制比例，比如在去年末房地產(chǎn)類貸款占比只有6%、不良貸款率只有0.23%。

平安銀行則通過優(yōu)化信貸結(jié)構(gòu)，嚴(yán)格管控增量業(yè)務(wù)風(fēng)險，防范和化解存量貸款可能出現(xiàn)的各類風(fēng)險，加大不良資產(chǎn)清收處置力度，加大撥備及核銷力度。

被低估的不良資產(chǎn)

殊途同歸，銀行將不良資產(chǎn)移出表外的現(xiàn)象也并不少見，銀行業(yè)真實不良貸款率被低估。

東方資產(chǎn)管理公司去年底發(fā)布的《2015：中國金融不良資產(chǎn)市場調(diào)查報告》中稱，接受調(diào)查的62名來自風(fēng)險管理和不良處置部門的商業(yè)銀行受訪者中，有93.55%認(rèn)為商業(yè)銀行賬面不良貸款率與其所面臨的實際信貸風(fēng)險相比存在“低估”，其中，59.68%認(rèn)為“小幅低估”，33.87%認(rèn)為“大幅低估”。

“出表的情況比較多，主要是轉(zhuǎn)賣給資產(chǎn)管理公司，實際上約定幾年后再買回來，或者讓第三方企業(yè)吃掉作為貸款條件。”上述銀行信貸部負(fù)責(zé)人說。“第三方企業(yè)會選擇優(yōu)質(zhì)的企業(yè)，銀行也會給一個較為優(yōu)惠的貸款利率，利率控制在可行的范圍之內(nèi)，比如給企業(yè)貸款3億元，叫企業(yè)‘吃掉’一兩千萬不良資產(chǎn)，這個利率可以給到基準(zhǔn)利率，期限長達(dá)3年，拉低了成本，企業(yè)也很愿意這么做。”

據(jù)上述介紹，將不良資產(chǎn)賣給資產(chǎn)管理公司的現(xiàn)象比較常見，第三方企業(yè)比較少。“第三方企業(yè)要實力雄厚的才行，不然風(fēng)險又?jǐn)U大了。”但這種移除表外的做法也將被堵塞。近日，銀監(jiān)會下發(fā)的《通知》，明確禁止了銀行不良資產(chǎn)借道四大資產(chǎn)管理公司通道出表的行為。監(jiān)管對此的態(tài)度一覽無遺。

林采宜對時代周報記者說，銀行逃避真實不良資產(chǎn)率的通道被堵了。她向記者解析了銀行常見的做法：銀行給AMC一筆貸款，AMC再用這筆貸款將不良資產(chǎn)買過去，然后再付給AMC1%-2%的手續(xù)費。“實際上不良資產(chǎn)依然在，就是換了一個地方擺放，把垃圾從前院挪到后院去。”

“對銀行的影響其實還好，這類通道的業(yè)務(wù)AMC做得不是特別多。社會上有一些其他的機(jī)構(gòu)也想來處置銀行的不良貸款，但是他們沒有AMC牌照，只能借AMC作為一個中轉(zhuǎn)，AMC從中間收一點通道費，大概不超過2個百分點。”某不便具名的銀行業(yè)人士對時代周報記者說。

“因為資金成本比較高，越來越難找到便宜的資金去做對接，成本高的話AMC不愿意做。但是有一些AMC會借助通道做規(guī)模，一些規(guī)模大的經(jīng)營時間長的AMC做通道業(yè)務(wù)不多。”“新政之后，銀行體現(xiàn)在負(fù)債表里的不良率會增加。”林采宜認(rèn)為，當(dāng)面不良的拐點還沒有到來，供給側(cè)改革導(dǎo)致大量企業(yè)債務(wù)違約，銀行的不良率在2016年還會繼續(xù)增加。

波士頓咨詢研究報告指出，在供給側(cè)改革的背景下，“去產(chǎn)能”的重點行業(yè)將會迎來陣痛。鋼鐵、煤炭、有色、水泥等產(chǎn)能過剩行業(yè)，伴隨著企業(yè)的關(guān)停并轉(zhuǎn)、兼并整合，預(yù)計未來三年壞賬釋放可能達(dá)到1萬億-2萬億元。

“從不良的先行指標(biāo)看并沒有見頂?shù)内厔�，整個逾期貸款、關(guān)注類貸款、不良新生成率都在往上走，拐點沒有這么快來。”廣發(fā)證券銀行業(yè)分析師沐華告訴時代周報記者。比如，工行2015年關(guān)注類貸款占比4.36%，比上年上升1.46個百分點；農(nóng)行關(guān)注類貸款占比4.20%，上升0.36個百分點。