券商收入暴增美了高管員工苦了股民

    銀行日子難過但對散戶最有良心

    保險股含金量最高收購動靜最大

　　專題文/表/圖 記者張忠安、李婧暄、周慧

　　1 哪個行業(yè)最賺

　　券商行業(yè)一年賺了三年錢

　　銀行業(yè)凈利增速連年下滑降至個位數(shù)

　　去年資本市場迎來久違的牛市，券商自己更是賺得盆滿缽滿，根據(jù)已經(jīng)披露的上市券商的年報顯示，其去年營收凈利潤全面超越前三年的總和。不過雖然賺錢能力券商更強，但是銀行業(yè)依然處于傳統(tǒng)金融泰斗地位，工商銀行營業(yè)收入和凈利潤總額遠遠甩了其他金融機構(gòu)幾條街。

　　盡管多年來，銀行總是被媒體和輿論稱作是利潤最多的上市企業(yè)，但事實上，從凈資產(chǎn)收益率看，銀行并不是最掙錢的行業(yè)。從目前公布的三大行業(yè)年報數(shù)據(jù)當(dāng)中，國投安信、東方證券、興業(yè)證券、招商證券的凈資產(chǎn)收益率名列前四位，分行業(yè)來看，券商當(dāng)之無愧成了最具賺錢能力的頭號行業(yè)，銀行業(yè)第二。

　　從凈利潤增速來看，券商行業(yè)頗有霸氣歸來之勢，行業(yè)內(nèi)幾大“頭牌”凈利潤增速翻番可謂信手拈來，而傳統(tǒng)的銀行金主雖然體量噸位巨大，但是在增長速度上頗具“廉頗老矣”的味道，增速紛紛降至1％以內(nèi)，而保險行業(yè)近年來似乎成了金融新秀，盡管行業(yè)社會口碑有待加強，但是自己日子倒也過得有滋有味，穩(wěn)步發(fā)展。

　　具體來看，隨著券商業(yè)務(wù)的調(diào)整，包括企業(yè)發(fā)債、IPO等業(yè)務(wù)都讓券商的收入猛增。券商行業(yè)的整體業(yè)績和利潤都出現(xiàn)了較大幅度的增長。其中，海通證券、廣發(fā)證券、招商證券、華泰證券等2015年歸屬母公司股東凈利潤同比增長率都超過了100%，國投安信去年的凈利潤同比增幅達到404.7％，光大證券的同比增幅也達到269％。工商銀行、建設(shè)銀行、中國銀行幾家銀行的2015年歸屬母公司股東凈利潤同比增長率則分別為0.4786%、0.1383%以及0.7371%，全部跌至1%以內(nèi)。保險行業(yè)四大巨頭凈利潤同比增幅也是從6％到60％不等。

　　2 哪個行業(yè)最進取

　　保險業(yè)去年利潤創(chuàng)歷史最高紀錄

　　根據(jù)保監(jiān)會數(shù)據(jù)，2015年保險業(yè)約實現(xiàn)利潤2823.6億元，同比增長38%，創(chuàng)下了歷史最高紀錄。這其中，六大上市險企的利潤約占一半，四大A股上市險企占比超四成。

　　從凈利潤看，增速最快的是中國太保，大幅增長60.4%；中國太平增長56.9%；中國人保增長47.8%；中國平安增長38.0%；新華保險增長34.3%；中國人壽增長7.7%。

　　業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)進一步調(diào)整是險企巨頭的共同追求。新華保險也表示，2015年保險銷售員渠道保費增長8.6%，銀保渠道的保費則出現(xiàn)了7.4%的下滑。

　　另一個亮點是，在2015年資本市場震蕩幅度較大的背景下，各大險企在投資上表現(xiàn)出色。中國人�？偼顿Y收益率為7.3%，創(chuàng)2008年以來新高，中國人壽為6.24%、中國平安為7.8%、中國太保7.3%、新華保險為7.5%。

　　從全行業(yè)來看，2015年，保險業(yè)保險資金運用實現(xiàn)收益7803.6億元，增長45.6%，平均投資收益率達7.56%。四大保險公司的投資收益也創(chuàng)下新高。

　　去年保險公司在資本市場可謂“風(fēng)生水起”，險資投資風(fēng)格日漸“激進”，例如安邦舉牌金融街、金地、民生銀行等，以前海人壽為代表的寶能系資金和安邦齊齊舉牌萬科更是將險資舉牌推向風(fēng)口浪尖。據(jù)不完全統(tǒng)計，截至2015年年末，共有10家保險公司累計舉牌36家上市公司股票，投資余額為3650.53億元，占保險資金運用余額的3.26%。從舉牌的上市公司來看，多以藍籌股為主，業(yè)內(nèi)人士分析險資多是出于財務(wù)投資目的。同時，險資入市也是監(jiān)管層拓寬險資投資渠道的方式之一。

　　3 誰對股民最慷慨

　　做銀行的股東心里暖

　　即使上市公司富可敵國，高管腰纏萬貫，但投資者不賺反賠，自然會被詬病。從目前情況看，2015年在券商、銀行和保險三大金融板塊中，雖然多數(shù)券商股分紅額度連年提升，但過去一年，銀行股卻最能讓股民“賺錢”，而業(yè)績表現(xiàn)最好的券商股卻讓股民整體虧損。

　　在金融三大領(lǐng)域中，券商無疑是最耀眼的，不僅業(yè)績增長翻倍，上市公司高管和員工平均薪酬也直線飆升。而上市銀行卻顯得低調(diào)的多，除了凈利潤規(guī)模是龐然大物外，凈利潤增長率下降，不良率攀升，以及被平均后收入水平也顯得“寒磣”。

　　廣州日報記者對比發(fā)現(xiàn)，在目前已經(jīng)披露2015年年報的上市公司中，保險股每股收益含金量最高，其中，中國平安2015年每股收益為2.98元，為整個金融行業(yè)最高。新華保險和中國太保也分別以2.76元和1.96元緊隨其后。在非保險類上市公司中，目前僅有招商銀行和光大證券2015年年報每股收益分別為2.29元和2.14元。

　　銀行股整體含金量較低，其中，工商銀行去年凈利潤接近3000億元，相當(dāng)于西部部分省份的一年GDP總量，但每股收益只有0.77元，中國銀行為0.56元。部分券商股去年每股收益也表現(xiàn)較弱，其中，太平洋證券2015年每股收益只有0.32元，為截至目前金融企業(yè)中每股含金量最低的個股。

　　但過去一年散戶卻并沒有因為券商股業(yè)績翻倍而獲得不錯的回報，也沒有因為保險股含金量高而賺到錢。數(shù)據(jù)顯示，如果以2015年全年前復(fù)權(quán)計算，四只保險股僅新華保險有5.80%的正收益，其余全部下跌，其中，中國人壽累計下跌16.12%。業(yè)績增長翻倍的券商卻表現(xiàn)最尷尬，2015年除新上市的國信證券、東興證券、東方證券和行業(yè)黑馬西部證券外，其余全部下跌，且申萬宏源年度跌幅45.50%，中信證券跌42.44%，海通證券跌33.56%。年度跌幅超過20%的共有12家。

　　而被不少散戶拋棄的銀行股卻最給力，在目前披露年報的公司中，有50%的個股去年是正收益，而且南京銀行、浦發(fā)銀行和寧波銀行去年累計漲幅超過20%。表現(xiàn)最差的中信銀行也只下跌了11%左右。

　　因此，對于沒有對沖手段來享受分紅收益的散戶而言，銀行股還是靠譜些。

　　4 在哪兒當(dāng)高管最富

　　銀行高管降薪 與券商高管差距數(shù)十倍

　　高管薪酬一直是近幾年業(yè)內(nèi)關(guān)注的話題，一方面國有機構(gòu)近年來開始實行高管限薪，一方面，部分金融機構(gòu)將高管薪酬試做“吸引高級人才”的標的。

　　有意思的是，在上市險企大佬中，前十位當(dāng)中有八位來自中國平安，平安高管甚至牢牢占據(jù)了前五位，而另外有兩位來自新華保險。

　　但值得一提的是，高管薪酬中，中國銀行和交通銀行的董事長薪酬分別為61.79萬元和44.80萬元，和其他機構(gòu)的高管差距較大。

　　5 給哪家打工最爽

　　證券公司20萬年薪不是夢

　　記者通過多家機構(gòu)的數(shù)據(jù)比對發(fā)現(xiàn)，券商、銀行、保險幾大類別的金融機構(gòu)員工收入差距頗大，其中，券商整體從業(yè)人員薪酬較高，且近三年都呈現(xiàn)了逐年增加的現(xiàn)象，保險行業(yè)雖然起點較低，但近幾年薪酬也逐漸增長，銀行業(yè)近三年薪酬情況較為不穩(wěn)定，部分銀行2015年出現(xiàn)了薪酬較此前下滑的局面。

　　整理各大機構(gòu)發(fā)布的年報數(shù)據(jù)顯示，記者發(fā)現(xiàn)，券商行業(yè)近三年來，員工平均薪酬（應(yīng)付員工薪酬除以員工數(shù)量的平均值）幾乎都是大幅攀升，年年遞增。

　　翻看保險業(yè)的數(shù)據(jù)，記者通過折算發(fā)現(xiàn)，保險業(yè)的從業(yè)人員薪酬在金融業(yè)內(nèi)算是“較低的”雖然薪酬標準跟券商無法相比，但保險業(yè)的薪酬也是在逐年增加，“一年比一年好”。

　　而此前被大家傳聞“躺著掙錢”的銀行業(yè)員工相比之下則甚是可憐，雖然薪酬基礎(chǔ)整體比保險業(yè)要高，但近三年十分不穩(wěn)定，部分銀行還出現(xiàn)一年不如一年的情況。

　　券商、保險、銀行機構(gòu)董事長薪酬排名

　　1.中國平安：998.95萬元

　　2.國金證券：878.86萬元

　　3.新華保險：691.59萬元

　　其余的券商董事長薪酬都在100萬元~600萬元不等。（已公布年報者）

　　2013年~2015年，保險、券商的高管薪酬大部分都在呈現(xiàn)不同程度的增長，但銀行高管則在持續(xù)下降，如交通銀行董事長2014年的年薪為105.85萬元，2015年回落到44.80萬元；中國銀行董事長薪酬為118.08萬元，2015年回落到61.79萬元。