已啟動上市準備工作8年的張家港農(nóng)商行于日前進行了信息預(yù)披露,等待排隊過會。據(jù)招股書顯示,該行2014年凈利潤同比下滑31%,而2011年至2013年期間,其業(yè)績上漲也呈乏力狀態(tài),年復(fù)合增長率僅為1.78%。此外,該行的不良貸款余額和不良貸款率也均逐年快速上升。招股書顯示,該行2012年和2013年,兩年的不良貸款率在1%、1.08%左右,到了2014年就快速上升至1.51%。 值得注意的是,在業(yè)績增長乏力、凈利潤“跳水”的情況下,張家港農(nóng)商行高管年薪卻十分可觀。據(jù)年報顯示,張家港農(nóng)商行董事長王自忠2013年及2014年年薪分別為212萬元及142萬元。據(jù)投資者報報道,工行董事長姜建清上述兩年年薪分別為113.7萬元、113.9萬元。 針對上述問題,中國經(jīng)濟網(wǎng)記者致電張家港農(nóng)商行證券部,但電話無人接聽。 業(yè)績增長乏力 凈利潤“跳水” 據(jù)投資者報報道,張家港農(nóng)商行利潤下滑得最厲害。數(shù)據(jù)顯示,2014該銀行凈利潤為7.2億元,同比下滑高達31%,2013年該行凈利潤為9.7億元。該行總資產(chǎn)為719.7億元,較2014年年初下降0.83%。江蘇張家港銀行在年報中,也承認2014年是該行自成立以來面臨最大困難和挑戰(zhàn)的一年。 此外,據(jù)張家港農(nóng)商行招股書數(shù)據(jù)顯示,張家港農(nóng)商行2011年至2013年業(yè)績雖呈增長態(tài)勢,但其業(yè)績增長乏力。2011至2013年該行實現(xiàn)營業(yè)收入分別為18.47億元、20.92億元和22.19億元,年復(fù)合增長率為4.06%;實現(xiàn)凈利潤分別為9.23 億元、10.16億元和10.46億元,年復(fù)合增長率僅為1.78%。 據(jù)投資者報報道,長三角地區(qū)中小企業(yè)面臨的困境可謂是市場關(guān)注的熱點話題。鋼貿(mào)壞賬與民間借貸風(fēng)波將江浙地區(qū)的中小企業(yè)困境暴露得體無完膚。立足于本地企業(yè)的農(nóng)商行難以獨善其身,從2014年年報中可以看到,6家江蘇地區(qū)銀行僅有兩家實現(xiàn)了個位數(shù)增長,其余都發(fā)生了較大幅度下滑。為了應(yīng)對壞賬準備,各家銀行都大幅提升了資產(chǎn)減值的幅度,因此影響了利潤。 以張家港農(nóng)村商業(yè)銀行為例,江蘇張家港的不良貸款比例上升加快,2012年和2013年,兩年的不良貸款率在1%、1.08%左右,到了2014年就快速上升至1.51%。相應(yīng)的是其銀行資產(chǎn)減值損失2013年為2.96億元,2014年就飆升至5.9億元。貸款損失準備共計12.19億元,在2013年這一數(shù)字僅為11.53億元,導(dǎo)致了凈利潤下降。 有市場人士分析,由于宏觀經(jīng)濟下行,偏安一隅的農(nóng)商行來說,由于缺乏自己的特色產(chǎn)品,在銀行理財、投行等新業(yè)務(wù)開拓上也是異常艱難轉(zhuǎn)型。2015年,銀行還要經(jīng)歷大考。 股東數(shù)量超標 高管年薪超工行 據(jù)投資者報報道,張家港農(nóng)商行早在2007年5月就正式啟動了上市準備工作。張家港農(nóng)商行仍然未能如愿成為中國首家上市的農(nóng)商行。股東人數(shù)嚴重超標、內(nèi)部員工股數(shù)過多被認為是張家港農(nóng)商行IPO上市的第一只“攔路虎”。 值得一提的是,盡管2010年來張家港農(nóng)商行就開始積極進行內(nèi)部股份清理,但從員工股戶數(shù)來看,卻并沒有取得太好的效果。 據(jù)張家港農(nóng)商行歷年年報發(fā)現(xiàn),截至2010年末,張家港農(nóng)商行股東總數(shù)2216戶。其中法人股13戶,自然人股2203戶,自然人股中員工股834戶。四年后,這一數(shù)據(jù)不降反增。 據(jù)該行2014年年報顯示,截至2014年末,股東總數(shù)2214戶,其中法人股14戶,自然人股2200戶,自然人股中員工股839戶。內(nèi)部員工股持股比例為9.9%。 從前后數(shù)據(jù)對比來看,4年內(nèi)部股份清理下來,股東總數(shù)只減少了2家,自然人股中員工股數(shù)反而增加了5戶。不但股東總數(shù)遠超監(jiān)管層200人的新標準,也遠遠高于市場傳聞中金融企業(yè)內(nèi)部持股不得超過5%的“要求”。 此外,據(jù)張家港農(nóng)商行各年年報顯示,張家港農(nóng)商行高管年薪也“十分可觀”。在2013年年報中公布薪酬的9名高管名單中,有7名高管工資超過140萬,董事長王自忠以年薪212萬元高居榜首,行長與監(jiān)事長年薪均超過170萬元,三位副行長報酬也均在140萬元以上。 投資者報記者通過對比發(fā)現(xiàn),2013年工商銀行董事長姜建清稅前合計總報酬不過113.7萬元,工商銀行行長易會滿稅前合計總報酬不過103萬元,不夠王自忠的一半。 張家港農(nóng)商行2014年年報顯示,2014年董事長王自忠年薪142萬元,而工商銀行董事長姜建清2014年稅前合計總報酬為113.9萬元。 不良貸款余額、不良貸款率雙升 據(jù)經(jīng)濟導(dǎo)報報道,截至2011年末、2012年末以及2013年末,張家港農(nóng)商行不良貸款總額分別為1.89億元、3.16億萬元以及3.92億元,不良貸款率分別為 0.69% 、1.00% 以及1.08%。不良貸款余額和不良貸款率均逐年快速上升。 從貸款結(jié)構(gòu)看,張家港農(nóng)商行服務(wù)對象主要是中小微企業(yè)。截至2013 年末,其公司貸款占貸款余額的比重為85.74%,其中,中小微企業(yè)貸款占公司貸款 (不含貼現(xiàn))的比重為95.10%,占比較高。 相對于大型企業(yè)而言,中小微企業(yè)的規(guī)模較小、抗風(fēng)險能力較弱。2011至2013年,張家港農(nóng)商行中小微企業(yè)貸款的不良貸款率分別為0.92%、1.17%和1.24% ,均高于該行平均水平。 同時,截至2013 年末,該行公司貸款投向前3名行業(yè)分別為制造業(yè)、批發(fā)和零售業(yè)及租賃與商務(wù)服務(wù)業(yè),前述3個行業(yè)貸款占公司貸款比例分別為49.06% 、17.56%和8.31%。其中批發(fā)和零售業(yè)貸款的不良率最高,已從2011年的0.50%上升至2.85%,壞賬風(fēng)險較大。 多重風(fēng)險壓頂 貸款集中存隱患 張家港農(nóng)商行招股書顯示,貸款業(yè)務(wù)是本行的主要資產(chǎn)業(yè)務(wù),也是本行收入的主要來源。貸款業(yè)務(wù)信用風(fēng) 險,是指借款人到期不能足額償還貸款本息而給銀行造成的損失。該風(fēng)險是本行面 臨的主要風(fēng)險之一。 在貸款業(yè)務(wù)中,由于借款人在借款后自身經(jīng)營情況可能變化甚至惡化,或在辦 理貸款時本行對借款人的經(jīng)營狀況、資信狀況評估不正確、貸款集中度過高、貸款 投向選擇失誤,或保證人無力履行保證責(zé)任、抵押物不足值等原因,貸款到期時可 能無法及時收回本息,甚至形成呆賬,給本行造成損失。 此外,本行服務(wù)對象主要是中小微企業(yè)。截至2013年末,本行公司貸款占貸款余額的 比重為85.74%,其中中小微企業(yè)貸款占公司貸款(不含貼現(xiàn))的比重為95.10%。 相對于大型企業(yè)而言,中小微企業(yè)的規(guī)模較小、抗風(fēng)險能力較弱。如果本行不能有 效控制中小微企業(yè)借款人的信用風(fēng)險,可能會導(dǎo)致不良貸款增加、貸款損失準備不 足,從而對本行的財務(wù)狀況和經(jīng)營業(yè)績產(chǎn)生不利影響。 招股書還顯示,銀監(jiān)會2004年3月1日起開始實施的《商業(yè)銀行資本充足率管理辦法》規(guī)定, 商業(yè)銀行資本充足率不得低于8%,核心資本充足率不得低于4%。截至2011年末、 2012年末以及2013年末,本行的資本充足率分別為13.31%、14.21%及14.26%,核 心資本充足率分別為12.80%、13.64%及13.96%,符合監(jiān)管指標的要求。 隨著近年來本行業(yè)務(wù)的迅速發(fā)展,有可能風(fēng)險資產(chǎn)增加、資產(chǎn)質(zhì)量惡化造成非預(yù)期損失和極 端損失,從而使本行資本凈額減少。2013年1月1日實行的《商業(yè)銀行資本管理辦 法(試行)》對商業(yè)銀行資本監(jiān)管提出了更高的標準,以上因素都有可能導(dǎo)致本行 的資本充足率下降,不符合監(jiān)管機構(gòu)對資本充足率的要求。監(jiān)管機構(gòu)可能會對本行 采取包括限制貸款、限制股利支付等措施,從而對本行的財務(wù)狀況和經(jīng)營業(yè)績產(chǎn)生 不利影響。 |
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