近年來(lái)，在監(jiān)管寬松的環(huán)境下，私募迎來(lái)爆發(fā)式增長(zhǎng)。在行業(yè)擴(kuò)容的同時(shí)，也引發(fā)從業(yè)不規(guī)范等問(wèn)題，監(jiān)管層從加大現(xiàn)有私募管理、暫停個(gè)別地區(qū)工商注冊(cè)等途徑為行業(yè)“降溫”

　　去年12月開(kāi)始，私募基金迎來(lái)監(jiān)管升級(jí)。近日，證監(jiān)會(huì)通報(bào)顯示，2015年，監(jiān)管機(jī)構(gòu)共對(duì)140余家私募基金管理人和私募基金銷售機(jī)構(gòu)開(kāi)展了現(xiàn)場(chǎng)檢查，配合地方政府對(duì)40余家涉嫌非法集資的私募基金管理人進(jìn)行了風(fēng)險(xiǎn)排查。最終有近60家私募基金管理人受到不同程度的處罰。

　　據(jù)了解，目前已登記私募基金管理人2.5萬(wàn)家，基金規(guī)模5.1萬(wàn)億。規(guī)模擴(kuò)容的同時(shí)也帶來(lái)登記備案信息失真、資金募集行為違規(guī)、投資運(yùn)作行為違規(guī)、公司管理失范以及涉嫌違法犯罪等諸多問(wèn)題。

　　對(duì)私募市場(chǎng)頗有研究的宋清輝向《投資者報(bào)》記者表示，私募集中出現(xiàn)較多問(wèn)題，一方面因其公司管理薄弱和風(fēng)險(xiǎn)控制制度不完善，更重要的是，與我國(guó)的金融活動(dòng)信用缺失和監(jiān)管失位不無(wú)關(guān)系。

　　近60家私募受罰

　　根據(jù)證監(jiān)會(huì)披露的數(shù)據(jù)顯示，2015年有近60家私募被罰。具體來(lái)看，證監(jiān)會(huì)對(duì)北京寶銀創(chuàng)贏、華夏恒業(yè)、恒天財(cái)富、廣州銀潤(rùn)投資、上海寶銀創(chuàng)贏、中科招商集團(tuán)、金賽銀等27家私募基金管理人采取行政監(jiān)管措施；并對(duì)兩家私募銷售機(jī)構(gòu)采取行政監(jiān)管措施；對(duì)中科招商單祥雙等8個(gè)私募責(zé)任人采取行政監(jiān)管措施。

　　此外，證監(jiān)會(huì)還對(duì)9家私募基金管理人立案稽查；對(duì)21家私募基金管理人涉嫌違法犯罪線索移送公安機(jī)關(guān)或地方政府。

　　上述被處罰企業(yè)中，有中科招商及其董事長(zhǎng)單祥雙因多次向媒體披露巨額融資計(jì)劃的具體投向，未在公告中涉及，也有寶銀創(chuàng)贏此類項(xiàng)目缺少財(cái)務(wù)、律師第三方機(jī)構(gòu)材料等現(xiàn)象�！锻顿Y者報(bào)》記者梳理發(fā)現(xiàn)，登記備案信息失真，信息披露違規(guī)，沒(méi)有按規(guī)定報(bào)送定期報(bào)告和重大事項(xiàng)變更情況等行為在處罰中是最多的。

　　但此次通報(bào)的企業(yè)中，不乏誠(chéng)信缺失，保本高收益為誘餌，向不特定對(duì)象公開(kāi)募集資金，涉嫌非法吸收公眾存款或集資詐騙的企業(yè)。

　　以深圳金賽銀基金管理有限公司為例，其號(hào)稱注冊(cè)資本50億，管理的基金規(guī)模高達(dá)100多億，該公司對(duì)外公開(kāi)表示，公司優(yōu)質(zhì)的地產(chǎn)并投項(xiàng)目、礦業(yè)并購(gòu)項(xiàng)目，年化回報(bào)率均可保持在50%以上。

　　因?qū)��?xiàng)目風(fēng)控不嚴(yán)導(dǎo)致無(wú)力回款，投資者上門擠兌，員工紛紛離職，金賽銀法定代表人王維奇也在9月份失蹤，目前深圳警方已因其涉嫌非法集資立案?jìng)刹椤?/font>

　　前海鉅陣資本管理（深圳）有限公司首席投資官、創(chuàng)始合伙人龍舫向《投資者報(bào)》記者表示，近來(lái)私募出現(xiàn)較多問(wèn)題首先是法律法規(guī)不夠完善，同時(shí)缺少第三方機(jī)構(gòu)的監(jiān)督。

　　“其次，近幾年的私募大發(fā)展也導(dǎo)致行業(yè)的確存在良莠不齊、魚龍混雜，自身專業(yè)性不足，對(duì)項(xiàng)目調(diào)查不徹底，風(fēng)險(xiǎn)管控不足等經(jīng)營(yíng)不善原因?qū)е�。”龍舫表示，像深圳金賽銀這類負(fù)責(zé)人跑路的行為，性質(zhì)則很惡劣。投資者應(yīng)該及時(shí)維權(quán)，通過(guò)司法程序，依法起訴追究責(zé)任人。

　　監(jiān)管持續(xù)收緊

　　2015年12月中旬，中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)網(wǎng)站發(fā)布的關(guān)于就《私募投資基金募集行為管理辦法（試行）（征求意見(jiàn)稿）》征求意見(jiàn)的通知。私募基金監(jiān)管的法律鏈條初現(xiàn)。該征求意見(jiàn)稿從私募基金銷售主體、100萬(wàn)門檻到從業(yè)人員資格管理等方面進(jìn)行了明確。

　　今年1月份，北京市自1月9日起在全市范圍內(nèi)已暫停投資類企業(yè)的登記注冊(cè)，暫停核準(zhǔn)包含“投資”“資產(chǎn)”“資本”“控股”“基金”“財(cái)富管理”“融資租賃”“非融資性擔(dān)保”等字樣的企業(yè)和個(gè)體戶名稱；另外，暫停登記“項(xiàng)目投資”“股權(quán)投資”“投資管理”“投資咨詢”“投資顧問(wèn)”“資本管理”“資產(chǎn)管理”“融資租賃”“非融資性擔(dān)保”等投資類經(jīng)營(yíng)項(xiàng)目。

　　隨后，有媒體報(bào)道稱，上海多區(qū)也陸續(xù)叫停了投資類公司的工商注冊(cè)，包括上海自貿(mào)區(qū)內(nèi)。深圳、重慶等地則稍加區(qū)別，暫時(shí)叫停了互聯(lián)網(wǎng)金融類公司注冊(cè)。此外，多家剛剛獲得私募基金牌照的銀行，突遭叫停。

　　一時(shí)間，監(jiān)管收緊的消息甚囂塵上。對(duì)此，宋清輝表示，京滬已叫停投資類公司注冊(cè)具有試驗(yàn)效應(yīng)，在詳細(xì)的監(jiān)管意見(jiàn)出臺(tái)之前，其他城市可能也會(huì)跟進(jìn)。監(jiān)管層已經(jīng)動(dòng)真格了，私募監(jiān)管風(fēng)暴風(fēng)雨欲來(lái)，未來(lái)私募公司注冊(cè)與備案等將會(huì)持續(xù)收緊。

　　“此前私募行業(yè)監(jiān)管環(huán)境寬松，隨著私募行業(yè)爆發(fā)式增長(zhǎng)，私募違規(guī)違法現(xiàn)象較為普遍，因此，必須收緊對(duì)私募行業(yè)的監(jiān)管。”宋清輝表示，綜合來(lái)看，應(yīng)該從兩方面著手，一是落實(shí)私募行業(yè)具體的、明確的監(jiān)管政策，不能模棱兩可或者頻頻臨時(shí)進(jìn)行“窗口指導(dǎo)”，二是做好私募公司的登記備案工作，加快配套措施的建立和完善。

　　陽(yáng)光私募受影響不大

　　雖然市場(chǎng)表現(xiàn)風(fēng)聲鶴唳，但多位受訪私募人士《投資者報(bào)》記者表示，目前二級(jí)市場(chǎng)陽(yáng)光私募和一級(jí)市場(chǎng)股權(quán)私募等權(quán)益類并未受到較大影響。智誠(chéng)海威投資有限公司合伙人盧偉強(qiáng)表示，陽(yáng)光私募業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)已經(jīng)日趨完善，資金由銀行存管，證券、凈值均有券商管理，基金管理人接觸不到這些產(chǎn)品核心就避免了“卷款跑路”等道德風(fēng)險(xiǎn)。

　　“相對(duì)而言，債權(quán)類私募的風(fēng)險(xiǎn)要大一點(diǎn)，尤其是與P2P、眾籌相關(guān)的產(chǎn)品，投資者需要加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)。”盧偉強(qiáng)認(rèn)為，對(duì)于債權(quán)類私募的注冊(cè)備案或?qū)⑷遮厙?yán)格，但對(duì)于當(dāng)前現(xiàn)存陽(yáng)光私募等則沖擊并不太大。

　　同時(shí)，他指出，當(dāng)前個(gè)別權(quán)益類私募也存在向不特定對(duì)象宣傳、用歷史收益潛在誤導(dǎo)投資者的情況，這也是需要加強(qiáng)監(jiān)管的內(nèi)容。“監(jiān)管趨嚴(yán)利于行業(yè)的合規(guī)，整體來(lái)看有利于行業(yè)自凈。”

　　事實(shí)上，從去年年底開(kāi)始的監(jiān)管收緊政策并未影響行業(yè)“熱度”。中國(guó)基金業(yè)協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，去年四季度在基金業(yè)協(xié)會(huì)登記的私募基金管理人增加了4633家，其中，陽(yáng)光私募增加了1976家，私募證券投資管理人的數(shù)量也突破了1萬(wàn)家。

　　一位不愿具名的私募基金經(jīng)理也認(rèn)為，進(jìn)一步提高私募基金的準(zhǔn)入門檻，利于規(guī)范資本市場(chǎng)，保護(hù)投資者，促使私募產(chǎn)品陽(yáng)光化。對(duì)于真正想在私募市場(chǎng)扎根、發(fā)展的私募機(jī)構(gòu)而言，長(zhǎng)期來(lái)看，屬于利好�！�