對于公募基金來說，2015年可謂是幾家歡喜幾家愁，易方達旗下的新興成長基金最終笑傲江湖；但也有基金公司旗下的主動型產(chǎn)品最終錄得虧損，在排行榜尾徘徊，且三家基金公司各有兩只。

　　來自萬德資訊的統(tǒng)計表明，在主動偏股型基金的排名中， 金元順安、泰達宏利、海富通三家公司分別有兩只產(chǎn)品在年末墊底，泰達宏利轉型機遇和泰達宏利效率優(yōu)先年終分別虧損11.84%和2.58%，金元順安消費主題和新經(jīng)濟主題則分別虧損了4.67% 和2.43%，而海富通國策導向和風格優(yōu)勢則是分別虧損了17.75%和11.03%。

　　值得注意的是，在2015年這個整體正收益的年代，偏股型基金中出現(xiàn)年度虧損的只數(shù)并不多，而且基本集中在了上述幾家之中，它們?yōu)樯冻蔀榱?015年的墊后者？

　　 排名落后原因剖析

　　2015年股市經(jīng)歷過過山車般的巨震行情，上半年股市如沐春風一往無前，而下半年幾次千股跌停的洗禮讓多數(shù)偏股基金積累的正收益消失殆盡，但最后兩月股市的“回暖”還是讓多數(shù)基金在年末錄得了正收益。

　　不過，上述三家公司還是在權益類基金的比拼中落在了后面，這里以金元安順為例剖析其落后的原因。今年的11月，現(xiàn)名金元順安的這家小基金公司就要迎來自己的十周歲生日， 但這家基金公司目前的基金經(jīng)理卻只有3人了，每人背負著沉重的一拖多壓力或許是業(yè)績不佳的直接原因。

　　來自萬德資訊的統(tǒng)計表明，該公司兩只出現(xiàn)虧損的權益類基金的基金經(jīng)理都是閔杭，而且他還是金元順安寶石動力和成長動力的基金經(jīng)理。記者了解到，閔杭除去一人管理四只基金外，其還是該公司的總經(jīng)理助理和投資總監(jiān)。那么，這兩只基金的業(yè)績不堪是否是因閔杭分身乏術之過呢？

　　答案是否定的。記者查閱相關公告注意到，實際上閔杭是從去年10月份股災之后才接替晏斌來掌舵的。去年的11月份，該公司的“一拖六”基金經(jīng)理晏斌離職，而去年的7月，該公司的另一位基金經(jīng)理林材也選擇梻袖而去，而應該對這兩只基金年度虧損真正負責的應該是前任基金經(jīng)理晏斌。

　　種種跡象顯示，在其管理的三個季度多一點的時間內(nèi)，其對股市的判斷出現(xiàn)了較為嚴重的偏差。金元順安消費主題的倉位一直都比較重，2015年一季度、二季度、三季度分別為80.63%、71.18%和79.67%。此外，在市場行情的改變下，晏斌并沒有跟上節(jié)奏。從波動性最大的二季度來看，基金經(jīng)理在金元順安消費主題二季報總結中表示：“報告期內(nèi)，本基金增持了金融業(yè)、TMT行業(yè)、交通運輸、 公用事業(yè) 等，而減持了建筑、房地產(chǎn)和制造業(yè)。”

　　首先從行業(yè)調倉的方向上看，該基金就存在著較大的失誤，金融業(yè)實際上并非是2015年第二季度的熱點，而TMT行業(yè)也在第二季度遭到多只業(yè)績優(yōu)異基金較大幅度減持。從持倉的行業(yè)來判斷，該基金的一個明顯失誤是重配了金融行業(yè)。從季報來看，該基金持有金融業(yè)達到了28.67%，超過了制造業(yè)成為第一大持倉行業(yè)，而這一點在十大重倉股上也有著非常明顯的痕跡。

　　有意思的是，時任該基金基金經(jīng)理的晏斌在三季度似乎就進行了糾錯行為，其在三季報總結中如是表示：報告期內(nèi)，增持了農(nóng)林牧漁、制造業(yè)、批發(fā)零售、住宿餐飲、商業(yè)服務業(yè)等，減持了交通運輸、TMT、公用事業(yè)、金融業(yè)、房地產(chǎn)等。

　　然而，從最終的結果來看，基金的調倉明顯收效甚微。

　　殊途同歸后誰能知恥后勇?

　　與金元安順相似的是，在另外兩家有兩只年度虧損的基金公司中，也有一家存在著兩只虧損基金均由一名基金經(jīng)理打理的情況。

　　中國經(jīng)濟網(wǎng)記者查閱這位一拖二基金經(jīng)理所管轄基金的定期報告發(fā)現(xiàn)，兩只基金的投資策略類似，主要資產(chǎn)配置均以金融、地產(chǎn)、建筑等藍籌股為主，且均跑輸業(yè)績比較基準。

　　由于兩只基金的定期報告對業(yè)績表現(xiàn)的解釋說法也雷同，此處以其中一只為例，該基金業(yè)績基準為MSCI 中國 A 股指數(shù)×80%+上證國債指數(shù)×20%，三個季度分別跑輸5.95%、9.6%、11.96%，5.95%。

　　報告解釋，三季度跑輸?shù)脑�因�?月的大幅調整之后配置偏保守，對反彈較多的行業(yè)配置較少。有意思的是，在二季度和一季度的報告中，跑輸原因的解釋都是“沒有及時預判大盤風格變化、及時調整行業(yè)配置，在今年漲幅較大的中小板和創(chuàng)業(yè)板幾乎沒有配置�！�

　　不過縱觀2015年各類基金排名最后一位的收益情況，實際上最差的是一級債基中的倒數(shù)第一者。相關的統(tǒng)計表明，上海某基金公司旗下的王姓基金經(jīng)理所管轄的可轉債基金虧損了26.22%，這也成為去年名副其實的虧損冠軍。

　　無論如何，2015年已經(jīng)翻頁，新的一年資本市場仍將經(jīng)歷腥風血雨，但愿各家基金公司能夠挺直腰板，好事成雙， 各位且行且珍惜！