八十個自己都不夠抵債的企業(yè)誰敢接盤？哈飛汽車（哈飛汽車股份有限公司的簡稱）日前正在試探這個問題的答案。來自重慶產權交易網(wǎng)的信息顯示，曾經的“小車王”哈飛汽車正在掛牌轉讓38%的股權，轉讓價格是空白。至11月6日，為期20天的信息預披露期剛結束，接下來將很快進入正式掛牌轉讓期。

　　38%的股權轉讓方是哈飛汽車的控股股東——哈爾濱哈飛汽車工業(yè)集團有限公司（簡稱哈飛集團）。由于哈飛仍屬于長安汽車集團旗下，因此選擇在重慶產交所掛牌轉讓。轉讓信息顯示，截至2018年9月30，哈飛汽車的負債已達到77.1億元，而資產只有9535萬元，負債已經超過資產的80倍。對于這份“沉甸甸”的交易能否有人接盤，業(yè)界普遍不樂觀。

　　成立38年的哈飛汽車，決定賣出38%的股份，拋棄背后種種考量，兩個數(shù)字的碰撞已頗讓人唏噓。而背后9年來多次嘗試掌握自身命運的掙扎、未來靠資本和新能源在汽車界續(xù)命的前程，都不是輕松的話題。更重要的是，此哈飛已非彼哈飛。

　　去年4月，哈飛汽車與北京金唐奕豐新能源汽車科技有限公司（簡稱“金唐奕豐）合資成立了“哈飛制造”。缺錢的哈飛汽車將生產資質、品牌、知識產權系數(shù)轉入哈飛制造，作為技術入股，開發(fā)新能源汽車，而現(xiàn)在的哈飛汽車已接近空殼�！叭缃襁B擁有完整資質的昌河鈴木掛牌都沒人接手了”，汽車行業(yè)資深分析師夏樹認為，為甩負債而掛牌的哈飛汽車很難找到接盤者。

　　退市危機中的哈飛

　　2018年9月，快被汽車界忘掉的哈飛汽車，登上了工信部特別公示的“僵尸車企”名單，這意味著，哈飛已經進入為期兩年的退市倒計時。事實上，登上名單的哈飛汽車是已經接近空殼的老哈飛。但雖然資質已經轉移，退市消失或破產的結果依然是哈飛汽車不愿接受的。無論是出于對剩余資產的再投資希望，還是哈飛工業(yè)集團甩掉負債的考慮，10月10日，哈飛股份掛出了38%股權轉讓的信息。

　　無論“背鍋俠”是否出現(xiàn)，這家中國最早一批車企之一都到了改變的時候。公開信息顯示，哈飛股份共有5個股東，其中哈飛集團持股74.81%，為控股股東，中國航空有限公司持股25%。剩下的三家股東——哈爾濱東安發(fā)動機（集團）有限公司、中國航空技術國際控股有限公司、深圳深航電子機械有限公司共持有0.19%的微弱股份。

　　2017年10月21日，在高管大批更換的同時，哈飛股份（即哈飛汽車）的經營范圍變更，在原有的開發(fā)、生產、銷售汽車等與汽車相關的業(yè)務之外，新增了“機械設備租賃、自有房屋、自由場地租賃”等業(yè)務。顯然，哈飛已經在靠出租現(xiàn)有資產來增加微薄收入。2018年5月，長安系的劉正均正式卸任哈飛總經理一職，趙曉明接任。老哈飛已經徹底“放飛”。

　　毫無疑問，哈飛的掛牌轉讓是一個縮影。做為中國第一代汽車馳名品牌的代表和市場份額達到20%的“微車之王”，哈飛曾在90年代創(chuàng)造輝煌，但也因為自身產品脫離市場和淪為長安代工工廠的雙重因素推動，一蹶不振。

　　2009年是哈飛的分水嶺。這一年，通過兵裝集團和長安集團的重組整合，哈飛被劃歸長安集團。裁員、停止新車研發(fā)、降低成本紛至沓來，罷工也沒能阻止哈飛淪為打工工廠的命運。在中國車市一路高歌的洪流中，哈飛徹底跌落。只用了5年時間，哈飛的銷量從2009年的22.05萬輛跌至2013年的2.14萬輛。又用了兩年時間，哈飛品牌的銷量縮至僅9輛，2015年1.5萬輛的產量基本全部為給長安代工的車型。

　　相關數(shù)據(jù)顯示，代工難以維持哈飛生存，哈飛汽車早在2012年虧損就高達7.6億元。2015年6月，長安將哈飛轉給了急需擴產的長安福特，后者以5億元收購了哈飛的轎車基地，2017年3月，這片基地變身為長安福特哈爾濱第五工廠，提升為20萬輛產能的新工廠正式投產。

　　對于哈飛汽車高達70億元的債務而言，5億元的“賣身錢”只是杯水車薪。而彼時，除了債務，哈飛還剩下整車資質、年產20萬輛的微車老生產線，以及零部件生產能力。

　　作為同樣在當年的央企整合中，被“塞”到長安羽翼之下的小車企業(yè)，昌河鈴木目前同樣淪落到了被大股東北汽集團掛牌拋售的境遇。不過，與仍有生產資質和完整生產基地傍身的昌河鈴木相比，哈飛的境況顯然更艱難。

　　為了保住資質，哈飛汽車在2017年再次把自己“賣了”。對金唐奕豐而言，哈飛擁有的資產就是其燃油轎車和電動車的是生產資質。因此，哈飛股份主要是以品牌、生產資質和廠房設備等入股，而大股東金唐奕豐除投入18億元的注冊資本外，還需幫哈飛股份償還10億元債務。

　　此次的股權轉讓公告顯示，至2018年9月30日，哈飛今年三個季度的營業(yè)收入遽降至2778萬元，營業(yè)利潤繼續(xù)虧損3473.4萬元，凈利潤轉正為1134.7萬元。

　　新能源路徑——燒錢圈地老套路？

　　哈飛汽車被掏空了，新的哈飛制造似乎也是空心的。對于缺乏三電核心技術的哈飛制造，能否借新能源回歸車市的做法，夏樹直言，“沒希望了。而且汽車最重要的核心資源是人，人都走光了，怎么造車？”但在獲得了哈飛的資質之后，哈飛制造的大股東金唐奕豐的新能源投資熱情卻十分高漲。

　　公開信息顯示，2016年5月，奕豐科技投資控股有限公司（簡稱“奕豐科技”）出資5000萬注冊成立了全資子公司“北京金唐奕豐新能源汽車科技有限公司”（簡稱“北京金唐奕豐”）。2017年4月，北京金唐奕豐與哈飛汽車合資成立了哈飛制造，其中北京金唐奕豐占股90%，哈飛持股10%。隨后，金唐奕豐和哈飛制造在新能源領域的投資快速增加。

　　2017年6月，北京金唐奕豐獲母公司奕豐科技增資，注冊資本從5000萬元增至20億元。當月，北京金唐奕豐在大慶投資成立了“大慶金唐新能源汽車科技有限公司（簡稱大慶金唐新能源）”，注冊資本高達25億元。7月，大慶金唐新能源就與哈飛制造聯(lián)手，以10億元的注冊金成立了哈飛汽車（大慶）設計研究院有限公司，雙方持股比例為49%和51%，由哈飛制造控股。8月，北京金唐奕豐又在江油成立了“江油金唐新能源汽車科技有限公司（簡稱江油金唐新能源）”，注冊資本同樣是20億元。

　　至此，北京金唐奕豐五個月內成立了四家新能源子公司。包括兩家新能源科技公司、一家研發(fā)公司和一家整車制造公司。但無論是奕豐科技，還是金唐奕豐，記者都未能搜索到官方網(wǎng)站的存在。2018年5月，奕豐科技又投資5億元成立了“江蘇奕豐廣路汽車產業(yè)發(fā)展有限公司”（簡稱江蘇奕豐廣路），聯(lián)合投資方是淮并安盱眙新城資產經營有限公司。隨后，奕豐科技將子公司北京金唐奕豐轉至江蘇奕豐廣路旗下。如此算來，北京金唐奕豐是奕豐科技的孫公司，而哈飛制造則成了曾孫公司。

　　與此同時，自2017年年底以來，金唐奕豐總裁于松濤的足跡也頻繁出現(xiàn)在多個二級城市的經濟開發(fā)區(qū)，這些城市都熱衷于打造成所在省份重要的汽車產業(yè)基地和新能源汽車產業(yè)集聚區(qū)。而于松濤所到之處，也都受到市長、副市長級別的領導陪同待遇。

　　2017年12月，于松濤考差了四川綿陽，有意建立新能源的西部基地。2018年3月，于松濤又實地考察了江西上饒經濟開發(fā)區(qū)的六大整車及發(fā)動機等企業(yè)；一個月后，現(xiàn)身上饒市鉛山縣的于松濤，已經計劃在上饒投入360億元建設新能源汽車產業(yè)園、F2國際賽車場、汽車文化商業(yè)園區(qū)(汽車小鎮(zhèn))項目，當?shù)孛襟w報道稱，“于松濤對鉛山精心提供的項目選址表現(xiàn)出較強投資意向”。

　　2018年4月，重慶雙橋汽車產業(yè)園項目簽約，該項目由北京金唐奕豐、哈飛制造，以及紫荊清遠（重慶）新能源汽車技術有限公司共同投資建設。總投資約40億元，將建設年產20萬輛乘用車（含新能源汽車）整車生產基地，建設期15個月，2019年底前實現(xiàn)汽車整車下線。

　　2018年5月，與上饒如出一轍的汽車產業(yè)園暨汽車特色小鎮(zhèn)項目在盱眙再現(xiàn)。該項目由金唐奕豐母公司江蘇奕豐廣路投資，將形成年產20萬輛整車、50萬輛汽車零部件配套的生產能力，建成國內僅次于上海F1賽車場的專業(yè)賽道。投資規(guī)模未透露。此外，在成立哈飛制造時，有消息稱，哈爾濱市延壽縣也獲得了哈飛制造新工廠會落地該縣的承諾。

　　粗略計算，過去一年間，僅以上新成立的公司和各地產業(yè)園項目，于松濤在新能源領域的規(guī)劃投資就接近600億元。至于哈飛和金唐奕豐都不具備電動車三電核心技術，有報道稱，2017年6月，于松濤曾到訪過航天三菱，這被認為是在尋找技術合作方。

　　盡管如此，哈飛制造的前景仍不被看好。在數(shù)十家新造車公司都已經在積極推出新車上市的當下，新能源汽車的最佳投資時機早已錯過。金唐奕豐在此時拉哈飛入伙，對新能源進行巨資布局，無論是否有“畫大餅”之嫌，風險都是不可控的。雖然對哈飛而言，已經沒有什么可失去，但重回主流市場的希望卻很可能再次破滅。

　　該賣多少錢

　　“淘汰已經開始，這種地方中小車企退出歷史舞臺已經是無法阻擋的了�！毕臉浔硎�，對于哈飛，沒有什么可傷感的，是必然趨勢�！邦A掛牌這種情況肯定意味著股權轉讓已經在進行討論了，但還不能確定以后會和誰達成交易”。原哈飛汽車相關負責人表示。重慶產權交易所相關人士表示，之所以沒有標明低價，是因為還沒有完成預估。“一般企業(yè)在獲得主管方轉讓授權后，就會進行預披露。而在正式掛牌轉讓之前，還有完成評估、備案、法律意見書等準備工作。哈飛現(xiàn)在沒有價格應該是評估還沒出來。轉讓條件也還沒有設置�！�

　　當然，對于哈飛38%股權應該設置多少低價，也會是個難題�！肮�飛現(xiàn)在沒什么值錢的東西，轉讓股權很大程度上就是為了甩掉負債�！辈辉竿嘎缎彰�的業(yè)內人士稱。因為拖欠貨款，哈飛汽車自2016年起就屢次被起訴，其中，2016年底，動力總成供應商東安動力就因哈飛拖欠約2.63億元貸款而將其告上法庭，鬧的沸沸揚揚。

　　除了債務高企和信用堪憂，哈飛的資產評估估計也頗為尷尬。據(jù)悉，長安福特收購之后，哈飛汽車的微車生產資質與生產線得以保留。但與金唐奕豐的合資后，究竟留下那些車老舊設備和生產線，目前仍不得而知。

　　但哈飛汽車顯然已經沒有了再次起飛的翅膀。為長安代工后，成批的哈飛員工選擇了離開，尤其是哈飛汽車研究院的研發(fā)人員幾乎流失殆盡。值得玩味的是，原哈飛汽車總經理劉正均在接受經濟觀察報記者采訪時，曾多次提及哈飛汽車未來的三條道路設置：尋求合資合作、探索混合所有制經濟形式、繼續(xù)做代工。而在劉正均調回長安近一年后，這三條路哈飛都踏上了。