自10月1日后，人身險中快速返還型和附加萬能型保險產品銷售已被叫停。北京商報記者注意到，各大險企都陸續(xù)推出新的主打產品，一方面應對監(jiān)管要求，另一方面開始備戰(zhàn)2018年開門紅，為了繼續(xù)通過復利收益吸引投保人，保險公司設計包含萬能險的“雙主險”，其中也有“年金+萬能”雙主險模式搶占市場，目前已成功備案。

　　壽險公司備戰(zhàn)開門紅

　　今年10月1日實施的《關于規(guī)范人身保險公司產品開發(fā)設計行為的通知》（又稱“134號文”），叫停快速返還、附加萬能賬戶類產品。曾經，此類產品是保險公司沖規(guī)模的利器。

　　新規(guī)出臺后，各家保險公司陸續(xù)推出或升級符合“134號文”要求的新產品。北京商報記者采訪了解到，華夏保險10月全新推出華夏富貴竹年金保險（尊享版）產品計劃。據悉，該產品在原有年繳的基礎上，新增按月繳費，改變了以往每年一次性交費的形式；新增20年保險周期，年金返還年限增加。

　　為了吸引投保人，該產品返還額度也有較大提升。比如，3年交費15年滿期，年金累計返還基本保險金額的170%；5年交費15年滿期，年金累計返還基本保險金額的258%；3年交費20年滿期，年金累計返還基本保險金額的242%；5年交費20年滿期，年金累計返還基本保險金額的370%。這種靈活且高額的年金返還，無疑將有利于客戶的未來財富規(guī)劃。

　　無獨有偶。正在轉型期的新華保險在個險和銀代渠道，分別推出“健康無憂C1系列產品”和“華實人生”年金保險、“惠添利”兩全保險以應對監(jiān)管新政。特別值得注意的是，“健康無憂C1系列產品”是對原“健康無憂系列產品”的升級。作為典型的保障型產品，新老版本的健康無憂系列產品都被打上了“回歸保險本源”的明顯印記。

　　“雙主險”已備案

　　備受業(yè)內關注的是，為了繼續(xù)通過復利收益吸引投保人，有保險公司在個險渠道開發(fā)了“雙主險”。

　　北京商報記者了解到，目前，各險企正在積極備戰(zhàn)，忙于推出新產品，并不斷向監(jiān)管部門申報。據媒體報道，此前有多家保險公司向保監(jiān)會提交新產品申請，但不少產品因諸多問題而被“退回”。對此，北京商報記者向險企負責人求證，對此并未否認，申報的新產品多是不符合“134號文”規(guī)定，或是打擦邊球試探監(jiān)管的態(tài)度。 最終，已有保險公司開發(fā)的包含萬能險在內的“雙主險”產品9月底成功備案。

　　據了解，“雙主險”基本采用年金險/兩全險+萬能險的組合，且生存金和分紅收益從年金險/兩全險轉換至萬能險的費用在1%以內，因此能保證復利的運作，對長期投資收益率的影響較��；在期限方面，新產品雖然將首次返還時間延后至5年，但是保險公司加大返還力度以對沖叫停快速返還帶來的影響。據悉，目前平安、泰康已有這類產品，平安的璽悅人生即是該類產品的典型代表。

　　天風證券分析師陸韻婷分析，與2017年平安開門紅產品財富天贏對比，2018年擬銷售的璽悅人生主要區(qū)別在于首次返還時間，新產品為順應“134號文”要求將在第5、6年各自返還年繳保費的50%，而2017年的產品則是首年就返還保費的30%；在生存年金方面，新產品在第7年后返還的力度是保額的20%，而老產品是保額的35%，因此若只看返還情況，新產品的價值率會略高，因為前6年返還的規(guī)模是100%年交保費，而老產品是30%的年交保費+210%的基本保額；復利方面均有，但是新產品萬能險是主險，因此當生存金轉入時需要收取費用，而老產品是附加險，自動轉入無需費用；此外，新產品還新增加10年期選項，期限拉長。

　　進出扣費增加限制多

　　目前，各大保險公司基本確定了開門紅主力產品形態(tài)，“年金+萬能”雙主險模式將成為新的產品組合模式。

　　“134號文”明確，在開發(fā)產品的過程中以下紅線不能碰，如兩全保險產品、年金保險產品，首次生存保險金給付應在保單生效滿五年之后，且每年給付或部分領取比例不得超過已繳保險費的20%；萬能型保險產品、投資連結型保險產品設計應提供不定期、不定額追加保險費，靈活調整保險金額等功能。保險公司不得以附加險形式設計萬能型保險產品或投資連結型保險產品。若保險公司違反監(jiān)管規(guī)定開發(fā)設計人身保險產品，或通過產品設計刻意規(guī)避監(jiān)管規(guī)定的，保監(jiān)會將依法進行行政處罰，采取一定期限內禁止申報新產品、責令停止部分或全部新業(yè)務等監(jiān)管措施，并嚴肅追究公司總經理、總精算師等責任人責任。

　　一位壽險公司總精算師對北京商報記者分析稱：“雙主險指的是年金主險+主險形式的萬能賬戶，之前萬能賬戶有兩種形式，主險和附加險都有，但是以附加險為主，產品形態(tài)上主險和附加險沒有什么區(qū)別。但是從公司內部技術操作上，附加險更容易實現(xiàn)，所以多數公司產品都是以附加險形式存在。新規(guī)實施以后，絕大多數的萬能賬戶都要停售。新產品備案的時候，監(jiān)管要求必須增加初始扣費以及退�？圪M。雖然表面看打擦邊球，但是肯定都是經過監(jiān)管允許的�！�

　　太平洋證券分析師魏濤分析稱， 新產品形態(tài)下，對于帶有生存金給付責任兩全保險、年金類保險產品首次給付時間推后，但是產品儲蓄屬性未變，由于有相應責任補償,保單持有人可獲得的現(xiàn)金流總量并未減少，預計消費者的敏感度不大，影響可控；對于附加萬能轉換成主險萬能，對萬能設計初衷影響不大，對銷售的影響也不大。

　　記者觀察

　　回歸保障重塑形象

　　目前，中國消費者的情況是儲蓄過度、保障不足。保險業(yè)回歸保障后，消費者的保險需求將會給中國保險市場帶來重大發(fā)展機遇。

　　根據保險業(yè)“新國十條”，到2020年，包括醫(yī)療服務、健康管理等多個細分產業(yè)在內的健康服務業(yè)將發(fā)展成為總規(guī)模超過8萬億元的戰(zhàn)略性新興產業(yè)。無論是從市場容量來衡量，還是以發(fā)展空間來比較，保險公司進入健康管理領域的前景都值得期待。

　　在保險業(yè)回歸保障后，短期來看，返還期限的延后可能對以財富管理為主要目的的投保人有較大影響，但在回歸保障的發(fā)展趨勢下，對于樹立消費者正確的保險意識至關重要。 保監(jiān)會副主席黃洪在近日公開表示：“保險業(yè)要為人民群眾提供全方位的風險保障，減緩風險沖擊，穩(wěn)定未來信心，提高消費意愿，增強消費能力，促進生產經營。統(tǒng)計數據顯示，2016年，我國消費占GDP比重為64.6%，明顯低于發(fā)達國家80%以上的水平。”

　　但是，國內巨大的潛在需求未能有效轉化。有保險專家建議，商業(yè)健康保險還需監(jiān)管部門加大政策扶持力度，推進需求轉化。綜合多種媒介，加強針對性信息傳遞，提升健康保險意識；優(yōu)化稅優(yōu)政策，加大優(yōu)惠力度，完善政策設置，擴展個人賬戶余額試點經驗，鼓勵購買商業(yè)健康保險。