消費(fèi)金融公司在美日等發(fā)達(dá)國(guó)家運(yùn)作成熟，但在中國(guó)卻日益面臨發(fā)展瓶頸。在消費(fèi)升級(jí)的大背景下，消費(fèi)金融公司如何擺脫傳統(tǒng)銀行和互聯(lián)網(wǎng)新貴的擠壓，打破四大發(fā)展瓶頸、走特色化人性化道路？

　　消費(fèi)金融已成為中國(guó)金融業(yè)發(fā)展的新重點(diǎn)。但消費(fèi)金融公司目前在中國(guó)受傳統(tǒng)銀行和互聯(lián)網(wǎng)新貴擠壓，發(fā)展瓶頸凸顯。

　　近日，國(guó)務(wù)院發(fā)布《關(guān)于積極發(fā)揮新消費(fèi)引領(lǐng)作用加快培育形成新供給新動(dòng)力的指導(dǎo)意見(jiàn)》，鼓勵(lì)符合條件的市場(chǎng)主體成立消費(fèi)金融公司，將消費(fèi)金融公司試點(diǎn)范圍推廣至全國(guó)。

　　消費(fèi)金融公司是一種新型融資機(jī)構(gòu)，主要提供消費(fèi)類(lèi)的小額貸款，其在美國(guó)、日本等發(fā)達(dá)國(guó)家已形成成熟的運(yùn)作模式。2009年，中國(guó)宣布啟動(dòng)消費(fèi)金融試點(diǎn)。2010年，中國(guó)首批4家消費(fèi)金融公司獲批成立。2013年9月，銀監(jiān)會(huì)發(fā)布擴(kuò)大消費(fèi)金融公司試點(diǎn)城市范圍名單。截至2015年三季度，12家消費(fèi)金融公司獲批設(shè)立。

　　試點(diǎn)啟動(dòng)6年來(lái)，中國(guó)消費(fèi)金融公司在傳統(tǒng)銀行消費(fèi)信貸業(yè)務(wù)之外起到了一定的“拾遺補(bǔ)闕”作用，成為“普惠金融”的重要一環(huán)。截至2015年三季度，消費(fèi)金融行業(yè)市場(chǎng)總額510多億元，貸款余額460億元，不良貸款率2.85%。但總體上，由于設(shè)立時(shí)限較短，在傳統(tǒng)銀行和互聯(lián)網(wǎng)新貴的擠壓下，消費(fèi)金融公司的發(fā)展瓶頸也日益顯現(xiàn)。

　　第一個(gè)瓶頸是經(jīng)營(yíng)發(fā)展沒(méi)有擺脫傳統(tǒng)商業(yè)銀行模式。消費(fèi)金融公司的收入構(gòu)成包括利息、管理費(fèi)及評(píng)審費(fèi)，其中利息收入占80%左右、管理費(fèi)或評(píng)審費(fèi)占15%左右，這一收入構(gòu)成與傳統(tǒng)銀行很類(lèi)似。因此，消費(fèi)金融公司盈利的原理無(wú)外乎是要達(dá)到一定的業(yè)務(wù)規(guī)模，才能形成經(jīng)營(yíng)優(yōu)勢(shì)，進(jìn)而實(shí)現(xiàn)盈利。在這種經(jīng)營(yíng)思路下，消費(fèi)金融公司仍處在片面追求消費(fèi)金融業(yè)務(wù)規(guī)模的階段。

　　第二個(gè)瓶頸是利率高企，令普通消費(fèi)者望而卻步。因?yàn)橄�費(fèi)金融公司不允許吸收公眾存款，資金來(lái)源渠道少、成本高；同時(shí)消費(fèi)貸款單筆額度較小、還款周期短、業(yè)務(wù)數(shù)量多、違約風(fēng)險(xiǎn)大。上述這些軟肋使消費(fèi)金融公司存在較高的金融交易成本，如頻繁業(yè)務(wù)操作、小額貸款風(fēng)險(xiǎn)管理、小額貸款違約清收等方面的交易成本，造成客戶(hù)獲取消費(fèi)貸款時(shí)承擔(dān)較大成本負(fù)擔(dān)。而過(guò)高的消費(fèi)貸款利率致使?jié)撛诳蛻?hù)受限。

　　第三個(gè)瓶頸是特色不足，難以抵御激烈市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)。數(shù)據(jù)顯示，2016-2019年中國(guó)消費(fèi)信貸規(guī)模將維持20%左右的復(fù)合增長(zhǎng)率，預(yù)計(jì)2019年將超過(guò)37萬(wàn)億，相較于2015年將增長(zhǎng)1倍。這一消費(fèi)金融十萬(wàn)億級(jí)藍(lán)海市場(chǎng)正在吸引各類(lèi)金融機(jī)構(gòu)聚集。大型銀行傳統(tǒng)的依賴(lài)“大行業(yè)大企業(yè)”的發(fā)展模式受到?jīng)_擊，因此，對(duì)于他們來(lái)說(shuō)，搭建“大零售”銀行組織框架，布局消費(fèi)金融是戰(zhàn)略選擇。而信用卡業(yè)務(wù)作為消費(fèi)金融產(chǎn)品的典型代表，與消費(fèi)金融公司存在極強(qiáng)的替代性，而且消費(fèi)者對(duì)信用卡的認(rèn)可度比較高，導(dǎo)致銀行信用卡業(yè)務(wù)搶占了消費(fèi)金融公司大部分的市場(chǎng)。同時(shí)，京東、阿里等互聯(lián)網(wǎng)電商巨頭和P2P公司也在借不同的金融產(chǎn)品分羹消費(fèi)信貸資源，與消費(fèi)金融公司業(yè)務(wù)同質(zhì)性極強(qiáng)。

　　第四個(gè)瓶頸是業(yè)務(wù)范圍狹窄，使客戶(hù)服務(wù)受限。當(dāng)前，中國(guó)居民的消費(fèi)模式由生存型向發(fā)展型轉(zhuǎn)變，對(duì)醫(yī)療、教育、旅游、房屋裝修等服務(wù)消費(fèi)需求越來(lái)越大。目前消費(fèi)金融公司以商品消費(fèi)貸款為主，較少涉及服務(wù)消費(fèi)貸款。除此以外，消費(fèi)金融公司目標(biāo)客戶(hù)群以城市優(yōu)質(zhì)客戶(hù)為主，農(nóng)村地區(qū)的消費(fèi)力遠(yuǎn)遠(yuǎn)沒(méi)有釋放，農(nóng)村居民對(duì)家電、農(nóng)機(jī)具等耐用消費(fèi)品的需求較大，是耐用消費(fèi)品貸款的潛在客戶(hù)。但消費(fèi)金融公司的試點(diǎn)區(qū)域多為大城市，無(wú)法惠及農(nóng)村消費(fèi)者。

　　當(dāng)前中國(guó)經(jīng)濟(jì)正處于轉(zhuǎn)型攻堅(jiān)的關(guān)鍵時(shí)刻，盡管增速下滑，但中國(guó)城鎮(zhèn)居民家庭人均可支配收入平穩(wěn)增長(zhǎng)，消費(fèi)市場(chǎng)保持著平穩(wěn)增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。在這一背景下，關(guān)注消費(fèi)金融公司的成長(zhǎng)具有重要意義。隨著80、90后青年族群步入社會(huì)，得益于互聯(lián)網(wǎng)金融和社交媒體的迅速發(fā)展，消費(fèi)者掌握了更多話(huà)語(yǔ)權(quán)，金融機(jī)構(gòu)與客戶(hù)間的信息不對(duì)稱(chēng)現(xiàn)象正逐漸減少，這就對(duì)未來(lái)的消費(fèi)金融公司提出了更高的要求。面對(duì)日益豐富的金融市場(chǎng)和眾多競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，消費(fèi)金融公司需要尋找自己的發(fā)展出路。

　　從“供給側(cè)改革”思路看，消費(fèi)金融公司的服務(wù)供給仍處于起步階段，還有許多提升空間：從融資來(lái)源上，應(yīng)構(gòu)建更市場(chǎng)化、多元化的融資金融體系。從服務(wù)范圍上，可嘗試服務(wù)消費(fèi)貸款，為旅游消費(fèi)、休閑娛樂(lè)、在線(xiàn)教育、智能醫(yī)療等新興消費(fèi)領(lǐng)域提供服務(wù)，開(kāi)拓農(nóng)村市場(chǎng)，與互聯(lián)網(wǎng)公司合作，滿(mǎn)足市場(chǎng)多層次需求。從產(chǎn)品定價(jià)上，在利率市場(chǎng)化的大背景下，消費(fèi)金融公司應(yīng)為不同消費(fèi)者提供差異化、定制化服務(wù)，比如允許客戶(hù)和公司協(xié)商還款期限，制定消費(fèi)貸款利率的下浮機(jī)制，對(duì)資信狀況好、評(píng)級(jí)高的優(yōu)質(zhì)客戶(hù)允許貸款利率下浮等。