就在各家銀行紛紛處置壞賬、遏制不良增長(zhǎng)勢(shì)頭的同時(shí)，貴陽(yáng)農(nóng)商行卻因逾期貸款增長(zhǎng)過(guò)快被下調(diào)了展望評(píng)級(jí)。中誠(chéng)信國(guó)際信用評(píng)級(jí)有限責(zé)任公司(以下簡(jiǎn)稱(chēng)“中誠(chéng)信國(guó)際”)日前發(fā)布公告稱(chēng)，將貴陽(yáng)農(nóng)村商業(yè)銀行評(píng)級(jí)展望由穩(wěn)定調(diào)整為負(fù)面。逾期貸款占比較高，撥備覆蓋率低于監(jiān)管紅線，批發(fā)零售行業(yè)貸款比重超過(guò)四成等原因均是評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)看衰貴陽(yáng)農(nóng)商行的原因。而這正是當(dāng)前農(nóng)村商業(yè)銀行的縮影。今年以來(lái)，監(jiān)管部門(mén)為農(nóng)商行上市頻開(kāi)綠燈，還有不少銀行準(zhǔn)備排隊(duì)新三板。但農(nóng)商行普遍存在的資產(chǎn)質(zhì)量下降、定價(jià)能力薄弱、表外業(yè)務(wù)猛增等硬傷也在不斷顯露�！　∮馄谫J款逼近三成

　　10月8日，中誠(chéng)信國(guó)際曾發(fā)布公告，將貴陽(yáng)農(nóng)商行主體信用評(píng)級(jí)調(diào)整為AA-，將其評(píng)級(jí)展望由穩(wěn)定調(diào)整為負(fù)面;11月8日，中誠(chéng)信國(guó)際稱(chēng)，維持這一評(píng)級(jí)決定。

　　對(duì)于做出這一決定的理由，中誠(chéng)信國(guó)際指出，截至2016年6月末，貴陽(yáng)農(nóng)商行逾期貸款余額達(dá)91.8億元，較年初增加33.66億元，占總貸款的29.99%，逾期90天以上貸款占比為19.77%;不良率較年初增加0.99個(gè)百分點(diǎn)至3.92%。

　　相比于大家比較熟悉的不良率指標(biāo)，逾期貸款逼近三成是什么概念? 在業(yè)內(nèi)，逾期率是一個(gè)衡量資產(chǎn)質(zhì)量的前瞻性指標(biāo)。根據(jù)我國(guó)商業(yè)銀行貸款分類(lèi)，分為正常、關(guān)注、次級(jí)、可疑和損失，后四類(lèi)并稱(chēng)為“非正常類(lèi)貸款”，后三類(lèi)被劃入不良貸款范圍。業(yè)內(nèi)人士普遍知道一個(gè)“藏不良”的秘密，即把本該跌入“后三類(lèi)”的貸款暫時(shí)隱藏到“關(guān)注類(lèi)”里，采取“能拖則拖”的方式以使賬面不良率看起來(lái)較低，也正是因此，逾期率被看做是一個(gè)更經(jīng)得起推敲的指標(biāo)。而貴陽(yáng)農(nóng)商行在今年上半年末的逾期貸款率已高達(dá)29.99%。

　　普華永道此前發(fā)布的《2015年中國(guó)銀行業(yè)回顧與展望》顯示，截至2015年末，18家上市銀行逾期率為2.7%，上升0.67個(gè)百分點(diǎn)。普華永道認(rèn)為，隨著時(shí)間的推移，相當(dāng)一部分逾期貸款預(yù)期會(huì)形成不良貸款。

　　此外，由于貴陽(yáng)農(nóng)商行將大量借新還舊、展期等貸款劃歸為關(guān)注類(lèi)貸款，使得該行2016年6月末關(guān)注類(lèi)貸款余額為116.69億元，在總貸款中的占比高達(dá)38.12%。若將不良貸款比例和關(guān)注類(lèi)貸款比例相加，貴陽(yáng)農(nóng)商行的非正常類(lèi)貸款比例遠(yuǎn)高出這一數(shù)值，為42.04%。而我國(guó)商業(yè)銀行的非正常類(lèi)貸款比例應(yīng)是5.78%。

　　因不良增速過(guò)快，截至2016年6月末，貴陽(yáng)農(nóng)商行撥備覆蓋率也較年初大幅下降48.3個(gè)百分點(diǎn)至124.49%，低于監(jiān)管設(shè)定的150%最低標(biāo)準(zhǔn)。事實(shí)上，雖然目前已有多家銀行撥備覆蓋率都跌破監(jiān)管紅線，但從已上市銀行上半年財(cái)報(bào)來(lái)看，撥備覆蓋率最低的工行也有143.02%，三季度末進(jìn)一步降至136.14%。

　　從農(nóng)商行平均水平來(lái)看，根據(jù)銀監(jiān)會(huì)披露的《商業(yè)銀行主要指標(biāo)分機(jī)構(gòu)類(lèi)情況表》，截至2016年6月末，農(nóng)村商業(yè)銀行不良貸款率為2.62%，撥備覆蓋率為185.81%;三季度末，農(nóng)村商業(yè)銀行不良貸款率為2.74%，撥備覆蓋率為183.92%。

　　可以看出，貴陽(yáng)農(nóng)商行在這幾項(xiàng)指標(biāo)上均沒(méi)達(dá)到業(yè)內(nèi)平均水平。中誠(chéng)信國(guó)際表示，鑒于當(dāng)前宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境，并基于該行現(xiàn)有經(jīng)營(yíng)和財(cái)務(wù)狀況，將其評(píng)級(jí)展望由穩(wěn)定下調(diào)為負(fù)面。

　　四面楚歌

　　對(duì)于評(píng)級(jí)下調(diào)會(huì)給貴陽(yáng)農(nóng)商行帶去怎樣的影響，以及該行在風(fēng)控方面將如何加強(qiáng)，北京商報(bào)記者11月9日致電貴陽(yáng)農(nóng)商行辦公室，一位人士表示尚不清楚評(píng)級(jí)被下調(diào)的事情，其他問(wèn)題需要進(jìn)一步了解后再予回應(yīng)，并記錄了記者的電話。

　　11月11日，北京商報(bào)記者再次致電，另一位人士同樣表示不知情，將在了解后回復(fù)。但截至發(fā)稿前，北京商報(bào)記者并未得到貴陽(yáng)農(nóng)商行有關(guān)事件的回應(yīng)。

　　而貴陽(yáng)農(nóng)商行貸款質(zhì)量大幅下滑的原因從其財(cái)報(bào)中能夠找到一些線索。在2016年前三季度的信息披露中，貴陽(yáng)農(nóng)商行并未披露其貸款和不良貸款的詳細(xì)分布狀況。從2015年財(cái)報(bào)來(lái)看，截至2015年末，該行貸款主要集中于批發(fā)零售、房地產(chǎn)、建筑業(yè)和制造業(yè)等行業(yè)。其中，批發(fā)零售行業(yè)貸款占比最大，總額為127.15億元，占貸款總額的44.35%;鋼貿(mào)行業(yè)貸款在總貸款中占比為13.51%;再次是房地產(chǎn)貸款和建筑業(yè)貸款。

　　中誠(chéng)信國(guó)際在7月26日的跟蹤評(píng)級(jí)報(bào)告中就指出，受區(qū)域經(jīng)濟(jì)增速放緩及中小微企業(yè)經(jīng)營(yíng)困難影響，該行不良貸款和逾期貸款顯著上升;較高的貸款行業(yè)集中度和非標(biāo)投資也對(duì)信貸風(fēng)險(xiǎn)管理帶來(lái)挑戰(zhàn)。

　　從貸款的方式看，貴陽(yáng)農(nóng)商行以抵質(zhì)押方式和擔(dān)保方式發(fā)放的貸款占比較高。截至2015年末，抵押貸款占比為58.63%，抵押物主要為房產(chǎn)和土地抵押。中誠(chéng)信國(guó)際在報(bào)告中稱(chēng)，在房地產(chǎn)市場(chǎng)下行的壓力下，該行抵押物的資產(chǎn)質(zhì)量值得關(guān)注。

　　與上述情況對(duì)應(yīng)的是，中誠(chéng)信國(guó)際在最新的公告中也將鋼鐵產(chǎn)能過(guò)剩、房地產(chǎn)市場(chǎng)泡沫加大等看做引發(fā)中小微企業(yè)經(jīng)營(yíng)壓力不斷上升的影響因素，進(jìn)而導(dǎo)致貴陽(yáng)農(nóng)商行逾期貸款增幅顯著。

　　事實(shí)上，風(fēng)控相對(duì)薄弱并不是貴陽(yáng)農(nóng)商行面臨的惟一問(wèn)題。從資產(chǎn)規(guī)模來(lái)看，在2015年納入統(tǒng)計(jì)的75家農(nóng)商行之中，僅有兩家規(guī)�？s水，其中就包括貴陽(yáng)農(nóng)商行，縮水幅度達(dá)28.18%;另一家是堯都農(nóng)商行，縮水幅度為0.33%。

　　有分析稱(chēng)，貴陽(yáng)農(nóng)商行資產(chǎn)大幅下滑或受管理層腐敗影響。2016年3月，貴陽(yáng)農(nóng)商行原黨委書(shū)記、董事長(zhǎng)索美英涉嫌嚴(yán)重違紀(jì)問(wèn)題接受審查;9月20日，貴州省紀(jì)委網(wǎng)站發(fā)布消息稱(chēng)，貴陽(yáng)市紀(jì)委已對(duì)索美英嚴(yán)重違紀(jì)問(wèn)題進(jìn)行了立案審查。經(jīng)查，索美英嚴(yán)重違反廉潔紀(jì)律，收受他人財(cái)物;違反國(guó)家法律法規(guī)規(guī)定，利用職務(wù)上的便利為他人謀取利益并收受財(cái)物。在此期間，7月12日，貴陽(yáng)農(nóng)商行董事會(huì)推舉貴陽(yáng)銀行原董事長(zhǎng)、行長(zhǎng)王大鳴為該行董事長(zhǎng)。

　　對(duì)于貴陽(yáng)農(nóng)商行的發(fā)展現(xiàn)狀，在該行內(nèi)刊《貴陽(yáng)農(nóng)商財(cái)富》中一位支行行長(zhǎng)也撰文坦言，該行盈利模式還主要依賴(lài)于傳統(tǒng)的存貸利差，產(chǎn)品單一、服務(wù)手段單一、服務(wù)渠道單一的現(xiàn)狀尚未得到改變。同時(shí)，流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)壓力增強(qiáng)，信用風(fēng)險(xiǎn)壓力巨大，自身風(fēng)控能力和風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制的薄弱也給新常態(tài)下的風(fēng)險(xiǎn)管控增加了難度。

　　農(nóng)商行發(fā)展之殤

　　處于發(fā)展困局中的貴陽(yáng)農(nóng)商行，更像是當(dāng)下農(nóng)商行整體的一個(gè)縮影。數(shù)據(jù)顯示，2015年，納入統(tǒng)計(jì)的75家農(nóng)商行平均資產(chǎn)增長(zhǎng)率為13.14%，增速比城商行低16.73個(gè)百分點(diǎn)，較銀行榜中整體平均增速也低3.74個(gè)百分點(diǎn)。

　　貴陽(yáng)農(nóng)商行評(píng)級(jí)展望被下調(diào)也并非孤案。2015年9月，東方金城將柳州銀行列入信用觀察名單，原因是不良及關(guān)注類(lèi)貸款上升明顯，逾期貸款金額較大。2016年5月，中誠(chéng)信國(guó)際決定維持萊商銀行AA-的主體信用等級(jí)，評(píng)級(jí)展望由穩(wěn)定調(diào)整為負(fù)面，原因同樣是看到該行大幅上升的不良率、大幅下滑的盈利水平、不足的創(chuàng)新能力、有待改善的業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)和區(qū)域經(jīng)營(yíng)帶來(lái)的挑戰(zhàn)等。

　　值得一提的是，在行業(yè)整體發(fā)展較為吃力的同時(shí)，也有農(nóng)商行在今年風(fēng)光了一把。今年以來(lái)，監(jiān)管部門(mén)對(duì)農(nóng)商行、城商行上市態(tài)度積極，江陰農(nóng)商行、無(wú)錫農(nóng)商行和常熟農(nóng)商行借著“東風(fēng)”順利登陸A股，此外，至少還有超過(guò)20家農(nóng)商行正籌備上市事宜，上市地選擇覆蓋A股、H股和新三板。其中，吳江農(nóng)商行IPO也已獲批，將于11月16日申購(gòu)。

　　農(nóng)商行打造的資本盛宴雖令市場(chǎng)關(guān)注，但其業(yè)績(jī)卻讓人為之“捏一把汗”。作為領(lǐng)頭上市的農(nóng)商行，江陰農(nóng)商行在三季度末，以凈利潤(rùn)下滑6.51%的成績(jī)，成為惟一一家凈利潤(rùn)增速下降的上市銀行，顯示出盈利的不穩(wěn)定性。

　　農(nóng)商行普遍存在的資產(chǎn)質(zhì)量下降、定價(jià)能力薄弱、表外業(yè)務(wù)猛增等硬傷也不斷顯露。業(yè)內(nèi)人士指出，農(nóng)商行作為各類(lèi)銀行中整體較弱的板塊，農(nóng)村信貸是其賴(lài)以生存的主業(yè)，但由于本地市場(chǎng)增長(zhǎng)受限，盈利能力相對(duì)落后。大部分農(nóng)商行通過(guò)自我積累、自我補(bǔ)充資本金的能力有限，在經(jīng)濟(jì)下行的環(huán)境下，甚至有不少農(nóng)商行的股東投資看不到回報(bào)，紛紛甩賣(mài)農(nóng)商行股權(quán)。

　　北京大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院金融系副主任呂隨啟認(rèn)為，多數(shù)農(nóng)商行發(fā)展還不成熟，存在規(guī)模較小、業(yè)務(wù)偏單一，且受地域限制，客戶群也較為集中等問(wèn)題。另有銀行人士透露，多數(shù)地區(qū)性銀行都是靠幾個(gè)大客戶撐著，結(jié)構(gòu)還不算完善，也得不到很好的資金補(bǔ)充，加大了銀行流動(dòng)性管理壓力。

　　與地區(qū)的“唇齒相依”，也一定程度上掣肘著農(nóng)商行的發(fā)展。格上理財(cái)研究員樊迪表示，農(nóng)商行和一般大型股份制銀行的區(qū)別在于，它們服務(wù)的區(qū)域十分集中，因此貸款質(zhì)量受到區(qū)域經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)影響較大。例如貴陽(yáng)農(nóng)商行和無(wú)錫農(nóng)商行主要服務(wù)貴州、江蘇省內(nèi)的企業(yè)，而貴州和江蘇等地企業(yè)負(fù)債率攀升是造成這兩家銀行貸款質(zhì)量下降的主要原因。其實(shí)普遍來(lái)講，由于服務(wù)對(duì)象較為集中，農(nóng)商行的不良率普遍都高于全國(guó)性質(zhì)的股份制銀行。同時(shí)樊迪也表示，未來(lái)農(nóng)商行可以采取“走出去”的戰(zhàn)略，設(shè)立異地分支機(jī)構(gòu)，跨區(qū)域經(jīng)營(yíng)，分散風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)，也可以做精做細(xì)專(zhuān)業(yè)業(yè)務(wù)，繼續(xù)利用本地資源，優(yōu)化渠道，提高客戶黏度。