近年來,境內(nèi)險企海外投資逐步駛?cè)肟燔嚨?但總體仍處于初始起步階段,海外投資占總資產(chǎn)的比例僅為2%,距離政策上限尚有巨大提升空間。
日前,法國巴黎銀行對12家中國險企的海外投資意向展開調(diào)查。調(diào)查結(jié)果顯示,多數(shù)保險公司出于資產(chǎn)多元化、分散風(fēng)險等目的,均有海外投資計劃,但基于全球經(jīng)濟(jì)動蕩、匯率風(fēng)險等因素,險企對海外投資的態(tài)度是謹(jǐn)慎布局、積極推進(jìn)。
出海謹(jǐn)慎積極
據(jù)調(diào)查,受訪險企對于未來三年公司海外投資占總資產(chǎn)比例預(yù)期在1%~10%之間,其中預(yù)期在5%~10%區(qū)間的險企占半,但也有四成受訪者將海外資產(chǎn)預(yù)期占比設(shè)定在1%~4%區(qū)間。雖然較目前保險業(yè)海外資產(chǎn)平均占比2%有明顯改觀,但也反映出險企海外投資的步伐并非整齊劃一。
法巴銀行認(rèn)為,這主要是受三方面因素影響。首先是境外投資對險企的投資能力要求較高,部分險企在人才儲備、國際投資經(jīng)驗積累還不到位;其次是國內(nèi)險企主要負(fù)債以人民幣計價,海外投資比例過高容易產(chǎn)生外匯風(fēng)險;此外,由于境外市場的不確定性及險資的安全性要求,保監(jiān)會在審核境外投資時偏謹(jǐn)慎,外匯監(jiān)管部門對巨額險資的流出亦持審慎態(tài)度。
資產(chǎn)多元化
法巴銀行調(diào)查顯示,對追求穩(wěn)定回報的險資而言,固定收益和不動產(chǎn)仍是當(dāng)前海外投資的重要類別,但私募股權(quán)基金(PE)投資也受到越來越多的險企關(guān)注。
前者容易理解,出于追求長期穩(wěn)定回報的基本原則,固定收益投資品種勢必成為首選,但由于更多主要經(jīng)濟(jì)體仍處于量化寬松過程中,流動性寬裕造成固定收益品種回報率較低,使得房地產(chǎn)成為不少中資險企海外投資的重點關(guān)注類別,僅2015年境內(nèi)險企就參與約60億美元的境外不動產(chǎn)投資。
對于PE類投資的重視,則是基于對安全性、收益性的綜合考慮。工銀安盛保險人士以美元資產(chǎn)為例稱,債券收益極低,股票估值處于高位,此時追加投資的風(fēng)險較大,反觀私募股權(quán)基金收益較穩(wěn)定,且收益來源于長期投資,且期限較長,契合險企的需求。 |
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