久久国产精品一区二区,www.av在线,色丁香在线,国产福利麻豆精品一区,欧美va在线高清,亚洲欧美日韩精品,一级特黄aa大片欧美

100
首頁(yè)證券投資› 股票

兩融八連增背后:杠桿資金拋棄期貨市場(chǎng)撤回股市

2016-11-17 08:30| 發(fā)布者: 田紅麗| 查看: 500| 評(píng)論: 0|來(lái)自: 中國(guó)證券報(bào)·中證網(wǎng)

  近期A股市場(chǎng)增量資金涌入明顯,推動(dòng)滬綜指突破3200點(diǎn)。融資融券余額收獲八連增,從11月4日的9190.46億元增至11月15日的9459.71億元,增加269.25億元,增幅2.93%。太平洋證券分析師王雨表示,上周轉(zhuǎn)融通業(yè)務(wù)期末余額突破720億元后再創(chuàng)新高。轉(zhuǎn)融通交易額是觀察市場(chǎng)杠桿情緒的重要指標(biāo),其逐步回暖印證了目前場(chǎng)外資金的進(jìn)場(chǎng)趨勢(shì)。

  增量資金源自何方?統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示,在兩融余額八連增之際,期貨市場(chǎng)“黑色系”品種持倉(cāng)量持續(xù)大幅減少。資金在監(jiān)管加碼之后逢高撤離,其中部分資金正回流股市,其中慣用杠桿的資金直接撤回股市兩融平臺(tái)布局。

  劫后余生退守兩融

  “上周五的期市巨震殺傷力太大,現(xiàn)在回想起來(lái)還心有余悸,周一一開盤就保命出來(lái)了。倉(cāng)位全清后,頓時(shí)覺得整個(gè)人都輕松多了!庇5年交易經(jīng)驗(yàn)的股期“兩棲”投資者小周長(zhǎng)舒了一口氣。

  小周是近期棄期從股的投資者之一。在上周五期市大幅跳水之前,她因做多滬銅、焦炭和瀝青,賬面盈利一度高達(dá)50多萬(wàn)元,但晚間遭遇“閃崩”,不僅盈利迅速回吐,還倒虧30余萬(wàn)元,這令未能平倉(cāng)的她周末兩天備受煎熬。所幸周一開盤后期市反彈,她立即平倉(cāng),保住了本金并略有盈利。

  “商品期貨的波動(dòng)幅度超出了我的承受范圍,這一段時(shí)間我是不會(huì)再做了。我仍然看好供給側(cè)改革帶來(lái)的煤炭鋼鐵有色行業(yè)的復(fù)蘇,現(xiàn)在融資做多A股的有色金屬板塊!毙≈鼙硎荆?yàn)榱?xí)慣使用杠桿,自然就在股市里融資做多。

  中國(guó)證券報(bào)記者獲悉,目前期貨公司中通過(guò)證券公司介紹過(guò)來(lái)的客戶90%以上既做股票又做期貨。在期貨市場(chǎng)中,投資者慣于使用杠桿,1倍資金撬動(dòng)10倍收益正是這個(gè)市場(chǎng)的魅力所在。

  “做股票的人不一定做期貨,但做期貨的基本都做股票。懂得利用衍生品工具的人會(huì)把市場(chǎng)的游戲規(guī)則發(fā)揮到極致,所以期民回歸股市會(huì)使用杠桿是很正常的現(xiàn)象。當(dāng)選中標(biāo)的后,我們會(huì)利用融資融券工具,漲了就融資做多。對(duì)于期貨市場(chǎng)里做慣了10倍杠桿的人,對(duì)融資融券1至1.5倍的杠桿基本沒有感覺!彼侥紮C(jī)構(gòu)大連飛思財(cái)經(jīng)總經(jīng)理石金鵬說(shuō)。

  布局周期板塊

  從數(shù)據(jù)對(duì)比看,小周不會(huì)是孤例。在兩融余額八連增之際,期市“黑色系”品種持倉(cāng)大幅減少。例如,焦炭主力1701合約持倉(cāng)從11月4日的40.87萬(wàn)手銳減至15日的23.11萬(wàn)手,降幅43.45%;焦煤主力1701合約同期從47.03萬(wàn)手減少至26.73萬(wàn)手,降幅43.16%。

  “最近五個(gè)交易日,‘黑色系’品種持倉(cāng)量大幅減少,資金呈現(xiàn)凈流出狀態(tài),這些流出的資金去了哪里?一部分蒸發(fā)了自不用說(shuō),還有一部分轉(zhuǎn)戰(zhàn)能源化工板塊和其他滯漲的商品,還有一部分資金通過(guò)股期聯(lián)動(dòng)流入股市對(duì)應(yīng)板塊!焙MㄗC券期貨研究主管高上說(shuō)。

  有豐富的證券、商品投資經(jīng)驗(yàn)的資深投資人朱先生表示,他目前把商品期貨的利潤(rùn)挪至股市,加大了股市資金配置。他認(rèn)為,股市大勢(shì)已起,各個(gè)板塊都有機(jī)會(huì),但最看好的還是周期的回歸,所以目前的配置以券商股和“一帶一路”概念股為主。周期回歸的邏輯有三個(gè),一是大基建、PPP主題將持續(xù)發(fā)力,二是供給側(cè)改革帶來(lái)的機(jī)會(huì)將繼續(xù)發(fā)酵,三是美國(guó)如果戰(zhàn)略收縮將利好“一帶一路”概念股。

  從兩融行業(yè)數(shù)據(jù)來(lái)看,融資客整體確實(shí)正在布局券商板塊和周期板塊。Wind數(shù)據(jù)顯示,11月4日以來(lái),融資凈買入額最高的是有色金屬板塊,期間凈買入額66.85億元;其次是非銀金融板塊,期間凈買入額28.4億元;緊隨其后的是電子、建筑裝飾、交通運(yùn)輸和房地產(chǎn)板塊,同期凈買入額分別為22.56億元、14.83億元、11.75億元和10.53億元。在前6個(gè)板塊中,僅電子為新興行業(yè)板塊。

  市場(chǎng)波動(dòng)中調(diào)倉(cāng)

  近期股市走勢(shì)明顯受到期貨市場(chǎng)影響。此前煤炭、有色、鋼鐵等權(quán)重周期板塊扛起反彈大旗,掀起二八行情并帶動(dòng)上證指數(shù)突破3200點(diǎn)。隨著期市巨震,上述板塊近3個(gè)交易日震蕩回調(diào)。中小創(chuàng)則相對(duì)活躍,市場(chǎng)呈現(xiàn)“蹺蹺板”現(xiàn)象。

  “大宗商品價(jià)格的大幅波動(dòng)波及A股市場(chǎng)的強(qiáng)周期板塊。不過(guò),通脹導(dǎo)致的股票配置周期并沒有結(jié)束,商品的波動(dòng)促使投資人調(diào)倉(cāng),而不是單純減倉(cāng),因此中小創(chuàng)近兩天反彈力度稍大。市場(chǎng)游資還在有色金屬板塊、‘一帶一路’概念上交易。”諾鼎資產(chǎn)總經(jīng)理曾憲釗表示。

  東吳證券分析師丁文韜指出,近期上證指數(shù)突破3200點(diǎn),創(chuàng)近10個(gè)月以來(lái)新高。量能有所釋放,大盤大幅波動(dòng),個(gè)股活躍度提升,市場(chǎng)熱點(diǎn)變動(dòng)較大。藍(lán)籌股仍主宰市場(chǎng),市場(chǎng)賺錢效應(yīng)略有提升。深港通將于短期內(nèi)開通,預(yù)計(jì)將為A股市場(chǎng)帶來(lái)1500億元左右增量資金,A股將在震蕩中上行。建議以價(jià)值投資為導(dǎo)向,重點(diǎn)關(guān)注三季報(bào)盈利超預(yù)期的白馬價(jià)值股以及具有長(zhǎng)期成長(zhǎng)潛力的標(biāo)的。


路過(guò)

雷人

握手

鮮花

雞蛋
聯(lián)系電話:0357-3991268
聯(lián)系QQ:649622350

QQ|Archiver|手機(jī)版|小黑屋|臨汾金融網(wǎng) ( 晉ICP備15007433號(hào)

Powered by Discuz! X3.2© 2001-2013 Comsenz Inc.

返回頂部