上周，美國(guó)大選前市場(chǎng)避險(xiǎn)情緒急劇累積，全球金融市場(chǎng)劇烈震蕩后止跌回升。在此背景下，臨近年末家庭的投資理財(cái)配置應(yīng)該如何調(diào)整，才能實(shí)現(xiàn)財(cái)富保值增值，同時(shí)又應(yīng)該抓住哪些結(jié)構(gòu)性投資機(jī)會(huì)?這期投資周刊我們采訪了眾多銀行理財(cái)分析師，聚焦美國(guó)大選過(guò)后家庭的投資理財(cái)配置。

　　投資風(fēng)向

　　做好流動(dòng)性安排 抵御投資風(fēng)險(xiǎn)

　　上周的資本市場(chǎng)無(wú)疑是如過(guò)山車般上躥下跳。美國(guó)大選前，全球資本市場(chǎng)引恐慌而發(fā)生全球股市大跌、美元指數(shù)快速下跌、日元抬升。但大跌過(guò)后，特朗普的經(jīng)濟(jì)刺激計(jì)劃令市場(chǎng)浮想聯(lián)翩，一時(shí)間商品價(jià)格輪番暴漲，美股也創(chuàng)出新高，國(guó)債和黃金等安全資產(chǎn)也紛紛被拋棄。

　　對(duì)于11月9日的全球金融市場(chǎng)劇烈波動(dòng)，不少市場(chǎng)人士認(rèn)為，美國(guó)總統(tǒng)大選對(duì)于市場(chǎng)的影響已經(jīng)平復(fù)。特朗普成為美國(guó)總統(tǒng)以后對(duì)全球經(jīng)濟(jì)的具體影響需待明年其正式入主白宮以后所具體實(shí)施的政策而定，未來(lái)影響市場(chǎng)走勢(shì)的關(guān)鍵點(diǎn)仍將為美國(guó)加息的腳步。

　　瑞信董事總經(jīng)理、亞太區(qū)私人銀行高級(jí)顧問(wèn)陶冬分析表示，上周金融資產(chǎn)價(jià)格作出劇烈調(diào)整是無(wú)可避免的。但當(dāng)前市場(chǎng)并未出現(xiàn)如此前雷曼事件的短期流動(dòng)性危機(jī)，大選“黑天鵝”給市場(chǎng)帶來(lái)的短期波動(dòng)預(yù)期很快就會(huì)過(guò)去，市場(chǎng)將回復(fù)平穩(wěn)。海通證券分析師姜超也認(rèn)為，在全球經(jīng)濟(jì)充滿著巨大不確定性的背景下，所有的押注都為時(shí)尚早。預(yù)期未來(lái)資金市場(chǎng)貨幣利率波動(dòng)會(huì)加大，債市將面臨短期調(diào)整，企業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)也存在隱憂。年底投資的主旋律仍將以險(xiǎn)中求進(jìn)為主。

　　對(duì)于美國(guó)大選后的理財(cái)配置，浙商銀行廣州分行理財(cái)師呂夢(mèng)遠(yuǎn)建議，投資者應(yīng)該結(jié)合當(dāng)前各市場(chǎng)運(yùn)行的具體情況進(jìn)行規(guī)劃。具體而言，根據(jù)標(biāo)準(zhǔn)普爾家庭資產(chǎn)配置法，家庭資產(chǎn)配置可分為四部分，各部分的比例分別為主要用于保本升值的錢占4成，重收益、用于“生錢的錢”占3成，“保命的錢”(保險(xiǎn))占2成，要花的錢(流動(dòng)資金)占1成。其中，保本升值的錢和用于投資的錢生錢的錢都可以需要根據(jù)當(dāng)前的市場(chǎng)運(yùn)行情況進(jìn)行調(diào)整，尤其是主要用于增值賺取高收益這部分“錢生錢”的投資。

　　中信財(cái)富認(rèn)為，鑒于近期全球風(fēng)險(xiǎn)事件頻發(fā)，應(yīng)繼續(xù)做好流動(dòng)性安排，抵御投資風(fēng)險(xiǎn)。

　　保本投資

　　抓住年底銀行高息理財(cái)產(chǎn)品

　　家庭資產(chǎn)當(dāng)中占比最大的一部分，是追求保本升值的，如養(yǎng)老金、教育金等。最主要的目標(biāo)是追求保本，確保本金不受損失，在保本的前提下追求相對(duì)高收益。浙商銀行廣州分行理財(cái)分析師表示，對(duì)于這一部分的投資建議以大額存單(一般20萬(wàn)起)、普通定期、銀行保本理財(cái)?shù)犬a(chǎn)品的配置為主。

　　目前利率已經(jīng)基本市場(chǎng)化，各家銀行的利率定價(jià)差異較大，直接影響到投資人的收益。所以投資人在選擇的時(shí)候應(yīng)先充分比較各家銀行的利率水平，選擇較高的報(bào)價(jià)�！叭缪胄谢鶞�(zhǔn)利率三年期為2.75%，我們目前大額存單的三年期利率報(bào)價(jià)為3.9%(上浮41.8%)、五年期利率報(bào)價(jià)為4.08%。以20萬(wàn)存3年為例，每年的利息要比基準(zhǔn)高出2300元，三年高出6900元�！眳螇�(mèng)遠(yuǎn)表示。

　　雖然理財(cái)產(chǎn)品收益率仍然在下降，但臨近年關(guān)，各銀行將陸續(xù)推出較高收益的理財(cái)來(lái)吸引資金，建議充分對(duì)比各銀行的收益率。如浙商銀行廣州分行目前推出的廣州客戶專屬理財(cái)，180天預(yù)期年化收益達(dá)到4.6%，存續(xù)期內(nèi)可以進(jìn)行理財(cái)轉(zhuǎn)讓。

　　普益標(biāo)準(zhǔn)研究員魏驥遙表示，銀行理財(cái)產(chǎn)品的收益率處于持續(xù)下行的通道中，但不同類型的產(chǎn)品仍然表現(xiàn)出了較大的差異，部分產(chǎn)品仍然展示了極強(qiáng)的吸引力，相對(duì)的低風(fēng)險(xiǎn)高收益的機(jī)會(huì)并非完全泯滅。中信財(cái)富管理也建議，類固收資產(chǎn)由于收益率一直在走低，建議抓住較高收益機(jī)會(huì)，提早配置。

　　激進(jìn)投資

　　留意黃金、A股市場(chǎng)投資機(jī)會(huì)

　　對(duì)于主要以追求收益為目的這部分家庭投資配置，應(yīng)該如何抓住投資機(jī)會(huì)追求高收益?在接受南方日?qǐng)?bào)記者采訪時(shí)，不少理財(cái)分析師都提到投資者不妨多留意年底黃金和權(quán)益類投資配置，或會(huì)出現(xiàn)行情機(jī)會(huì)。有外資銀行理財(cái)分析師表示，最近黃金走弱，但從長(zhǎng)期來(lái)說(shuō)，黃金仍然是避險(xiǎn)的好去處，投資人不妨趁此機(jī)會(huì)逐步建倉(cāng)黃金。

　　“在目前的市場(chǎng)情況下，我們建議關(guān)注黃金市場(chǎng)、A股市場(chǎng)的投資機(jī)會(huì)�！眳螇�(mèng)遠(yuǎn)表示，隨著美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策的正式轉(zhuǎn)向，2016年黃金大放異彩，最高漲幅一度達(dá)到30%。6月英國(guó)公投將黃金推高至1375美元每盎司的年度高點(diǎn)后，黃金逐漸走弱。“我們預(yù)計(jì)12月美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)議宣布利率決議后，黃金市場(chǎng)利空出盡，且將迎來(lái)季節(jié)性機(jī)會(huì)，每年中國(guó)春節(jié)的黃金消費(fèi)都將小幅推高金價(jià)�！眳螇�(mèng)遠(yuǎn)建議在美聯(lián)儲(chǔ)12月13日公布利率決議后配置部分黃金，如紙黃金、黃金ETF基金等均可，待春節(jié)前后的短期高點(diǎn)擇機(jī)出手。

　　中信財(cái)富也認(rèn)為大宗商品市場(chǎng)，部分工業(yè)商品品種存在階段性投資機(jī)會(huì)。其中，黃金市場(chǎng)多空因素并存，建議保留倉(cāng)位，原油市場(chǎng)限產(chǎn)協(xié)議釋放利多信號(hào)，原油短期配置價(jià)值提升。

　　此外，中信財(cái)富建議投資者關(guān)注11月的權(quán)益市場(chǎng)，并將11月權(quán)益市場(chǎng)投資的比例上調(diào)了2%。“在估值中性環(huán)境下，股市存量博弈或延續(xù)，但相對(duì)配置價(jià)值有所提升。建議緊扣業(yè)績(jī)加景氣主線，穿越低波動(dòng)困局�！敝行欧治鰩煴硎�。