進入本周,A股的強勢上漲再次讓沉寂許久的市場煥發(fā)活力,煤炭、券商等權(quán)重股全面起舞,滬指震蕩后強勢上攻再次突破3100點,隨著逼近前期高點,“牛市論”再度被提起。因為A股向來有條鐵律:牛市始于藍籌慢牛,死于小盤股瘋狂。這次上沖會否出現(xiàn)行情演變,四季度和未來走勢如何?表現(xiàn)搶眼的山西煤炭股能否延續(xù)上行? 煤炭股表現(xiàn)搶眼未來有望繼續(xù)走強 本周A股喜迎“紅周一”,滬指收盤報3128.25點,漲幅1.21%,A股個股異;钴S,特別是在權(quán)重股發(fā)力,尤其是在煤炭股領(lǐng)漲大盤,板塊漲幅超過5%的帶動下,券商、銀行等藍籌板塊同時助力使得股指早盤即突破3100點整數(shù)位的壓力,并一度摸高3137.03點,這一點位創(chuàng)下近兩個月來新高,周二、周三則繼續(xù)在3100點上方震蕩。 值得注意的是,盡管周三有所回調(diào),但以煤炭為代表的藍籌股無疑成為本輪反彈中市場資金追逐的熱點,而作為煤炭股較為集中的山西板塊在周一更是有超過3.5%的漲幅。其中,潞安環(huán)能、陽泉煤業(yè)、大同煤業(yè)等幾只煤炭股連續(xù)兩天的漲幅都在5%左右。 而估值較低、基本面出現(xiàn)變化則成為了煤炭股的主要特征!翱梢哉f,進入下半年以來,由于供應(yīng)緊張庫存低,煤炭大宗商品走出了浩浩蕩蕩的一波行情。焦煤從6月底收盤價769元/噸,上漲至10月24日的1243.5元/噸,上漲近61.7%。動力煤從6月底收盤價469.8元/噸,上漲至10月24日的625.6元/噸,上漲近33.2%。而A股煤炭指數(shù)從6月最低點2046.79,到10月24日的2787.91,也上漲了36%。”對于煤炭股強勢表現(xiàn)的原因,大同證券分析人士表示,煤炭加速上漲,一方面受益于下半年以來去產(chǎn)能的加速推進;另一方面受益于宏觀經(jīng)濟的回暖,拉動了電力需求快速增長,市場對煤炭的需求超預(yù)期。價格上漲是煤炭板塊股價上漲的驅(qū)動因素,四季度發(fā)電量有望繼續(xù)維持6%至8%左右的增長率,在基建和房地產(chǎn)業(yè)的支撐下,鋼鐵和建材行業(yè)耗煤以穩(wěn)為主,相應(yīng)的煤炭需求有望出現(xiàn)4%至5%的增速。因此,從中長期的角度來看,指數(shù)的逐步走好有利于未來煤炭板塊的進一步走強。 政策與資金齊發(fā)力滬指站穩(wěn)3100點 進入本周,在藍籌股的護盤之下,股指已經(jīng)連續(xù)站穩(wěn)3100點上方。值得注意的是,上證指數(shù)是自今年年初暴跌以來第二次站上3100點。此前,上證指數(shù)曾于8月15日站上3100點,不過僅停留5個交易日,便向下調(diào)整,最低跌破3000點。與上一次不一樣的是,本次上證指數(shù)是先突破了年線然后再成功沖關(guān)3100點!斑@種盤面相對比較健康,權(quán)重在前面沖關(guān),小盤股在后面唱戲。如果及時跟進,將更有利于行情向縱深方向推進”,對于此次大盤上漲的原因,海通證券分析師表示,首先是政策上對于樓市的調(diào)整,可能會導致資金流出樓市流入股市,第二個是深港通的開通,深港通預(yù)計在11月正式開通,深港通的開通是有利于提高藍籌股的估值的,這也推動了行情繼續(xù)逐漸走高;第三個是,推進債轉(zhuǎn)股也為最近的股市創(chuàng)造出了一些機會。 那么,這一次A股站上3100點之后將何去何從呢?市場人士指出,從資金面來看,目前整體市場資金環(huán)境仍較為充裕。尤其是在政策驅(qū)逐違規(guī)進入房地產(chǎn)資金的背景下,部分銀行理財和投機資金需要重新選擇投資標的。“A股和樓市從來是一個蹺蹺板表現(xiàn),樓市火熱時,股市則相對表現(xiàn)出冷清,資金從股市流出轉(zhuǎn)向樓市;而當A股火熱時,樓市則會表現(xiàn)出冷清,許多投資者賣房炒股,資金又從樓市流回股市,目前樓市就處于政策降溫的階段,如此就有了蹺蹺板傾斜回A股的跡象。”海通證券分析師表示。因此,經(jīng)過了長達近半年的窄幅震蕩,在未來幾周,A股有可能出現(xiàn)突破變盤的走勢,完成中級反彈目標。 不過,也有券商指出,四季度A股的市場情緒擾動將主要來自于美聯(lián)儲加息、匯率波動加大等流動性方面的因素影響,因為當前貶值并未引起貶值預(yù)期的明顯提升,對A股影響有限。不過,若未來出現(xiàn)美元短期見頂調(diào)整而人民幣仍繼續(xù)貶值的情況,則對A股有較大負面影響,值得關(guān)注。 后市如何操作業(yè)績穩(wěn)定才可能戰(zhàn)勝市場 對于此次估值站上3100點關(guān)口,不少券商分析人士都表示中字頭個股功不可沒,而中字頭板塊的炒作重點仍將是受益混改等實質(zhì)題材個股?紤]到部分個股短期漲幅過大,后市不排除震蕩回調(diào)可能性,但中字頭估值重心上移是可以預(yù)期的。 那么,隨著后市行情開展,投資者是繼續(xù)從中字頭中選擇個股還是尋找其他潛力行業(yè)和個股。安信證券投資顧問表示,投資者可重點關(guān)注上市公司所屬行業(yè)、市場前景、競爭力、公司治理等因素。此外,建議投資時較以前更注重投資標的的估值水平、中短期的業(yè)績預(yù)期以及業(yè)績兌現(xiàn)能力,并綜合市場風險偏好等因素。目前,一些技術(shù)升級、大消費、服務(wù)等行業(yè)板塊的優(yōu)質(zhì)公司值得重點關(guān)注。 另外,在市場缺乏系統(tǒng)性機會而更多呈現(xiàn)結(jié)構(gòu)性行情的情況下,市場情緒變化節(jié)奏會加快,只有業(yè)績長期穩(wěn)定增長的標的,才有可能戰(zhàn)勝市場。目前是三季報的密集發(fā)布區(qū),也是全年的業(yè)績分水嶺,基于四季度趨勢性機會并不明顯的判斷,在投資策略方面將傾向于尋找個股機會,將圍繞三季報的業(yè)績超預(yù)期之處,尋找優(yōu)質(zhì)個股。 另外,大同證券建議投資者把握低估值板塊,關(guān)注金融行業(yè)。一方面從歷史數(shù)據(jù)看,低估值板塊在四季度特別是12月能大概率跑贏大盤,取得相對收益;另一方面當前金融行業(yè)估值處在底部位置,其中銀行的估值接近歷史最低位置,非銀金融的估值也處在歷史底部區(qū)域。同時,尋找業(yè)績高增長板塊,建議繼續(xù)關(guān)注有真實業(yè)績改善的煤炭板塊,行情還未結(jié)束,四季度業(yè)績可能更好,而且去年基數(shù)低,業(yè)績彈性高,且屬于改革題材,可在出現(xiàn)調(diào)整時逢低布局。 |
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