股票型基金轉(zhuǎn)型更名為混合型以規(guī)避倉位限制

近一個(gè)月以來，不少基金公司為了規(guī)避倉位下限為80%的限制，一大批股票基金走向更為混合型基金的道路，其中部分公司竟將旗下所有股票基金均改名為混合型基金。

自6月末景順長城核心競爭力公告宣布變更為了混合型基金之后，其它基金陸續(xù)走上了這條道路。

一大批股票基金在“消失”

8月3日，信誠基金公告，旗下9只基金變更基金類型和修改基金名稱，包括信誠精萃成長、信誠盛世藍(lán)籌、信誠優(yōu)勝精選等在內(nèi)的9只股票基金由股票型基金變更為混合型基金。同日，長城基金(博客,微博)和新華基金(博客,微博)也宣布旗下各有7只股票型基金集體更名為混合型基金。這一變更是由于2014年8月8日開始起實(shí)行的《公開募集證券投資基金運(yùn)作管理辦法》

股票型證券投資基金的股票資產(chǎn)投資比例下限由60%上調(diào)至80%。

由于這一規(guī)定定于一年后也即今年的8月8日開始正式實(shí)施，時(shí)限臨近，就有不少基金開始了改名改類型的動(dòng)作。統(tǒng)粗統(tǒng)計(jì)，近一個(gè)多月以來，已有近20家公司旗下多只基金將基金名稱和類型進(jìn)行修改，原因也均是股票型基金的倉位下限由60%上調(diào)至80%，這些基金均決定不變更股票的投資比例，轉(zhuǎn)而將名稱和類型進(jìn)行修改。

不過值得的一提的是，仔細(xì)一看就可以發(fā)現(xiàn)，信誠基金和長城基金這一紙公告將旗下所有的股票基金全部變更為混合型基金了，一只股票基金都不剩。而新華基金的情況也與之差不多，目前只剩下一只股票型基金“看家”。

在此之前，中歐、光大保德信、泰達(dá)宏利也紛紛宣布旗下數(shù)只股票基金變更為混合型基金，變更之后，旗下的股票基金僅余一兩只甚至一只也沒有了。7月17日，中歐基金旗下4只股票基金中歐盛世、中歐趨勢、中歐價(jià)值、中歐動(dòng)力全部變更為混合型，至此中歐基金旗下也不再有股票型的產(chǎn)品。同一日，光大保德信旗下7只轉(zhuǎn)型為混合型基金。7月22日，華寶興業(yè)11只股票基金更名。7月27日，信達(dá)澳銀也將旗下多只股票基金轉(zhuǎn)為混合型。泰達(dá)宏利旗下陸續(xù)有6只股票型基金改名為混合型基金。一大波股票基金正在“消失”。

基金倉位限制仍然為60%

業(yè)內(nèi)人士指出，根據(jù)上述《管理辦法》的規(guī)定，原先股票投資比例下限為60%的股票基金，有兩個(gè)方向的調(diào)整可供選擇，一是修改基金契約，將股票投資下限從60%提升至80%這也意味著投資策略發(fā)生調(diào)整；另一個(gè)則是投資策略保持不變，將基金名稱和類型變更為混合型。如果選擇變更基金名稱，那么基金公司不需要召開份額持有人大會(huì)，流程較為簡單。

以二季度末的倉位數(shù)據(jù)看來，剔除成立尚不滿三個(gè)月的基金，共有95只股票基金倉位在8成以下。而這些基金中，部分已經(jīng)在近期選擇轉(zhuǎn)型變更成混合型基金。目前來看，這些變更基金名稱和類型后的基金的倉位下限仍然受到60%的限制，屬于混合型基金中的偏股混合型的品種。

以當(dāng)前震蕩不止的市場行情來看，似乎混合型基金由于倉位靈活更有優(yōu)勢。不過，有業(yè)內(nèi)人士指出，混合型基金倉位限制較低，但對基金經(jīng)理的要求同樣很高。因?yàn)椴僮鬟@類基金必須對市場走勢進(jìn)行謹(jǐn)慎的把握，否則很容易跑輸其它基金。

事實(shí)上這在今年上半年的行情中已經(jīng)有所證明，不少倉位靈活的混合型基金由于保持了較低的倉位而錯(cuò)失上半年的上漲行情。而在6月末以來的暴跌中，盡管股票基金的跌幅整體明顯高于混合型基金，但其中不乏混合型基金跌幅高于股票型基金。因此更變名稱對基金管理運(yùn)作而言可以不受80%的倉位限制，操作更為自由，但最終業(yè)績是否受益于此還是要看基金經(jīng)理的選股和投資能力。

從這個(gè)意義上講，基金公司將旗下的股票基金悉數(shù)變更為混合型基金的行為本身無可厚非，但是對于投資者來說，這一變更不會(huì)對基金的操作管理產(chǎn)生實(shí)質(zhì)的影響，如果投資者看好基金經(jīng)理的投資能力，可以繼續(xù)持有；如果投資者希望借倉位較高的基金博取市場反彈的收益，則可以選擇股票型基金。