在資產荒大背景下,打新成為基金產品博取低風險收益的重要途徑。不過,中國基金報記者從多家公募基金公司了解到,多家券商已要求提高打新門檻,持倉深交所、上交所的個股市值門檻從原來的各1000萬元分別提高到2000萬元、3000萬元。這意味著,作為A類投資者,基金打新的門檻要提升到5000萬元,少數(shù)市值不達標或總資產規(guī)模較小的產品就要面臨市場的考驗。 若主動加倉 或助推藍籌股行情 打新門檻的提高,讓持股市值偏低的打新基金措手不及。 北信瑞豐一位基金經理表示,打新門檻的提高確實讓參與的成本上升了不少。 北京某混合型基金經理也稱,打新基金本來就是低風險偏好,在打新中簽率不高的情況下,還要維持市值配售的底倉的安全。打新門檻從2000萬元上升到5000萬元,這意味著打新基金要繼續(xù)加倉買股票,才能持續(xù)之前的打新業(yè)務。 數(shù)據(jù)顯示,截至9月9日,共有568只靈活配置型基金參與打新,占靈活配置型基金總量的63.39%。而2016年半年報顯示,405只靈活配置型基金的持股市值在5000萬元以下,占比高達45.25%。因此,在主要參與打新的基金中,仍有近半數(shù)產品無法滿足市值5000萬元的門檻要求,需要加倉才能繼續(xù)參與。 上述混合型基金經理稱,由于基礎市場缺乏趨勢性投資機會,作為低風險投資偏好產品,打新基金本來倉位就不是太高。對于配置倉位較低的產品,在新的要求下必然要提升倉位,打新底層倉位也主要是配置低波動、低估值的藍籌股,這對藍籌股而言將繼續(xù)產生投資機會。 “迷你”打新基金 面臨轉型或清盤 按照門檻提高后的新要求,如果基金總資產凈值低于7000萬元,那么,即便滿足了5000萬元市值要求,但沒有足夠額度申請新股,也在事實上喪失了打新資格。 基金半年報數(shù)據(jù)顯示,截至二季度末,有19只打新基金資產凈值低于7000萬元。在打新門檻提升之前,這些基金仍可以參與打新;而在門檻提升后,將喪失打新功能。 北京上述混合型基金經理稱,“此前,2000萬元市值就可以打新,一只4000萬規(guī)模的'迷你'打新基金可以通過一半持倉、一半打新的方式參與,而且打新收益對產品的收益貢獻會很大。但在門檻提高之后,這類'迷你'基金無法再參與打新了! 對于此類“迷你”打新基金未來的出路,北京某券商研究員稱,如果打新基金喪失了打新功能,規(guī)模也持續(xù)做不上來的話,要么清盤退出市場,要么轉型為普通的混合型基金。 據(jù)記者統(tǒng)計,近兩年已有建信鑫裕回報、國金鑫運、廣發(fā)聚康等3只打新策略基金清盤,如果按照打新的新門檻要求,上述19只打新基金也有清盤之虞。 不過,從基金公司的角度而言,“迷你”打新基金要么繼續(xù)募集,要么轉型為普通混合型基金,清盤其實并不在考慮之列。 北京一位中型公募基金經理稱,這類打新產品最好的辦法是找一些資金繼續(xù)參與打新,獲得打新收益;或者按照基金合同投資其他標的,變成普通的混合產品,放棄參與打新。 |
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