保險產(chǎn)品受到更嚴(yán)格的限制，也引發(fā)了投資者對保險舉牌股的拋售。8月24日，萬科A、南玻A、嘉凱城、金融街等保險舉牌股都有不少跌幅。而近日一度被市場冷落的虛擬現(xiàn)實等題材概念股，行情則重新崛起，兩市成交回落到4500億以下。

在《第一財經(jīng)日報》記者采訪的業(yè)內(nèi)人士看來，保監(jiān)會加強(qiáng)監(jiān)管的確對保險資金舉牌股有所打壓，在存量博弈的背景下，市場成交繼續(xù)下滑，資金重新回到題材概念股成長股，市場也顯示了熱點擴(kuò)散的跡象。

8月23日晚間有消息稱，23日上午，保監(jiān)會召集15家公司召開會議，下午則征求了另外15家外地壽險公司的意見，擬對保險公司開發(fā)中短存續(xù)期產(chǎn)品進(jìn)行限制。對于市場上居高不下的保險產(chǎn)品預(yù)定利率，保險公司開發(fā)的預(yù)定利率或最低保證利率不高于3%的人身保險產(chǎn)品、預(yù)定利率不高于3.45%的普通型年金保險產(chǎn)品，報送中國保監(jiān)會備案。保險公司開發(fā)的預(yù)定利率或最低保證利率高于3%的人身保險產(chǎn)品、預(yù)定利率高于3.45%的普通型年金保險產(chǎn)品，報送中國保監(jiān)會審批。

華林證券策略分析師胡宇向《第一財經(jīng)日報》記者表示，舉牌資金受到限制，保險的后端風(fēng)險控制比以往更加嚴(yán)格，這可能使得市場趨勢性機(jī)會暫緩。

一位保險資管人士向本報記者稱，短期產(chǎn)品續(xù)接不上的話，保險資金可能會降低一定倉位，這對相關(guān)股票肯定有沖擊;此前銀監(jiān)會監(jiān)管理財產(chǎn)品新規(guī)也有類似之處，資本市場的杠桿必須在監(jiān)管范圍內(nèi)，監(jiān)管部門不可能讓杠桿泡沫越吹越大。不過在利率不斷走低的背景下，市場陷入“資產(chǎn)荒”。保險資金也的確有配置地產(chǎn)等板塊的需要，現(xiàn)在很多地產(chǎn)股的實際價值并沒有在報表釋放出來，尤其是持有大量優(yōu)質(zhì)物業(yè)的公司，賬面值都比實際價值要低，未來逐步釋放的話，可以轉(zhuǎn)化成為利潤，這依然是保險資金青睞的資產(chǎn)。

中信證券策略分析師秦培景等認(rèn)為，站在目前的時點，藍(lán)籌輪動可能接近尾聲，監(jiān)管趨嚴(yán)依然不容忽視，而風(fēng)格從大向小的切換漸行漸近。無論是否有增量資金入市，本輪藍(lán)籌輪動結(jié)束后，大概率市場風(fēng)格會再次切回成長。一方面，經(jīng)過一段時間的藍(lán)籌上漲和成長回調(diào)，大小盤估值溢價收縮;展望期更長的話，隨著藍(lán)籌輪動，可以開始密切關(guān)注成長板塊的機(jī)會。

長江證券策略分析師陳果等稱，近期市場上行的核心驅(qū)動邏輯來自于長端利率下行，資產(chǎn)荒現(xiàn)象加劇，市場對于具有較高安全邊際的低估值股票的青睞度上升。近日長端利率出現(xiàn)反彈，這標(biāo)志著6月以來的長端利率快速下行告一段落，受益于長端利率下行邏輯，前期已有較強(qiáng)表現(xiàn)的低估值板塊行情演繹將有所休息。伴隨增量資金的流入和風(fēng)險偏好的提升，短期需要關(guān)注以TMT為代表的成長型行業(yè)的補(bǔ)漲。